大家要知道美股上涨背后的逻辑因素，包括全球股市。

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1、从货币政策的角度来讲，2023～2025年就是大家对美国“降息预期”的上涨；

2、从产业发展的角度来讲，2023～2025年就是大家对AI（人工智能）产业的布局。

所以，2023～2025年美国股票市场的牛市行情，其实就是AI泡沫堆积的牛市行情，自然也包括BTC币市场。

（这两点因素也会“反向”导致美股、BTC币市场下跌。）

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当大家开始讨论AI泡沫的时候，自然是存在“泡沫事实”的。

所以，英伟达创始人黄仁勋自己也在高位价格频繁卖掉自己公司的股票。

前些天，继日本首富、软银孙正义后，又一亿万富翁出手，清仓了AI领域的核心龙头股——英伟达。

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AI产业的企业股票下跌，引发美股下跌。

美股，从2025年10月底创历史新高之后，逐渐一路下跌调整态势。

BTC币市场，也是2025年10月底跟随美股下跌调整而下跌，到目前为止还没有真正“止跌”。

目前来看，还没有“特大利好因素”，带动美股、黄金、BTC币市场“止跌大涨”。
美股走势 黄金 BTC ETH
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——飞鸽说 2025.11.19