观点网讯：11月17日，里昂发表研究报告指，中芯国际第三季业绩优于预期，收入按季增长7.8%至23.8亿美元，超出公司此前5%至7%的指引区间；毛利率环比提升1.6个百分点至22%，亦高于18%至20%的指引上限。该行认为，产能利用率升至95.8%、生产波动减少及产品组合优化，有效抵消了折旧增加带来的压力，带动净利润同比增29%至1.92亿美元，较市场预期高出6%。

展望第四季，里昂称中芯指引整体符合市场预期，虽处传统淡季，但晶圆需求及产能利用率仍优于指引水平，预计2025年资本开支持平或略增。基于毛利率预期上调，该行将2025至2027年盈利预测上调5%至22%，H股目标价由58.8港元大幅上调至93.3港元，维持“跑赢大市”评级。