图里SKEW（偏度）指的是BTC相对于纳斯达克100指数表现的偏度它衡量 BTC 在市场上涨和下跌时的反应强度是否均衡正偏度：BTC 在 Nasdaq 上涨日涨幅更大、更领先，显示 BTC 更“激进”地捕捉上涨机会（常见于牛市顶部或乐观期）负偏度：BTC 在 Nasdaq 下跌日跌幅更大、更敏感，显示 BTC 更易受宏观风险拖累（常见于熊市底部或疲软期）负偏度高意味着“痛感放大”——跌得狠，涨得慢。wintermute的这张图表达的意思是：BTC 仍与股市高度相关但这种相关“只在伤人时生效”BTC 对 Nasdaq 下跌更敏感（负偏度极高），却对上涨反应迟钝