锂电池经历了三年的下行周期后，终于在2025年实现困境反转，这注定是一次大行情。这次是锂电池是反转，不是反弹，所以会反复出现很多的好机会。2025才是第一年，整个锂电材料都进入上行趋势。我看好很多锂电材料陆续出现业绩反转，但行情发生的时间、受益强度和持续性不一样。锂电已经处在市场的风口浪尖，所谓人红是非多，每天各种事件、杂音在扰动每个人的心。接下来，简单聊一聊最近电池行业已经或即将发生的几件事情。一、因龙头停产检修，VC价格暴涨11月12日晚间，添加剂龙一山东亘元（未上市）突发公告，因设备故障需停产检修，已停止发货。这引发了市场对VC短缺的严重担忧，VC价格跳涨，13日单日涨幅68%，14日单日涨幅27%，只用2天时间就涨完2个月的涨幅。受此影响，作为VC龙头的华盛锂电、海科新源等连续大涨。另外，石大胜华由于生产的EC是VC的核心材料，也连续三天涨停。11月14日晚间，浙江亿普新材料（非上市）公司又发公告，说要停产检修。这无疑对VC供需的是雪上加霜，此刻市场已经是人声鼎沸。在股市上，VC行情已经全面加速，这是一场持仓者的盛宴。但是，现在是否是一个好的买点，请各位自行斟酌。我看好2026年的VC行情，因为供需偏紧，虽然名义产能多，但是有效产能少。不过，需要搞清楚两件事：第一、预计山东亘元将在1-2个月复产，这将大大缓解供需缺口，甚至有提前复产的可能性。第二、VC的供需偏紧也并非极为严重，2026年将释放新产能。2025年，华盛锂电的VC产能是1.8万吨，2026Q2释放湖北的3万吨新产能。2025年，海科新源的VC产能是1.3万吨，2026年初产能是1.5万吨，如果技改则还会释放产能。2025年，天赐材料的VC产能是1万吨，电解液出货量70万吨，2026年电解液出货量为100万吨，由于天赐VC几乎100%自供，所以VC大概也将释放新产能。当然，产业调研认为，2026年VC的价格有望达到14万/吨，所以中期还是看好的。二、六氟超预期涨价根据SMM数据，本周的六氟的现货价格继续大涨，报价是13.6万。实际上，根据产业调研信息，中等电解液公司的12月份采购价已经接受15万/吨。因此，机构上调了六氟的目标价，预计25年12月15万/吨，26年上半年20万/吨。我以前多次强调，头部企业的2026年目标价是10万~12万/吨，因为定价是一门艺术，过高会导致疯狂扩产，而且这应该也是被上面所允许的价位。显而易见，当前的涨价幅度已经超出预期，这就是短期供需缺口所带来的强大爆发力，短期的价格失控在所难免。不过，今日央视财经发表了一篇文章《涨幅超200%！“一天一价”！还要接着涨？》，借用专家的嘴表面了上面的态度，就是不希望看到超过12万/吨。大概是，上面想给市场降降温，所以我们要对2026年的六氟价格也要保持理性和克制，对于什么样的价格能被允许，做到心里有数。三、华泰证券的澄清函11月13日晚，市场开始传播华泰证券的一篇《澄清函》，内容如下：“近日，我司在未经核实的情况下，对外交流中误传了有关“宁德时代采购磷酸铁锂产品涨价”的不实信息。该信息内容与事实严重不符，对相关各方造成了误导和困扰，对此深表歉意。我们郑重澄清：此前所传信息并无事实依据，属不实传用。请投资者及业内伙伴，勿再传播不实内容。我们将以此为戒，加强信息审核，杜绝此类事件再次发生。”简单说，华泰的电新首席公开澄清和道歉，宁德时代采购磷酸铁锂产品涨价是假消息。这意味着，宁德时代对上游的材料厂商依旧拥有绝对的议价权，有的蛋糕是不能动的。确实，市场接受了六氟大涨，那时因为电解液在电池的成本占比不到8%，六氟成本占比不到4%，对总体成本的上涨影响有限，市场可以接受，因此溢价能力很强。不过，碳酸铁锂就是正极的核心材料，成本占比61%，不允许暴涨，因为这会抑制商业需求。另外，碳酸锂是碳酸铁锂的核心材料，成本占比83%，同样不允许暴涨。实际上，对于磷酸铁锂，碳酸锂，宁德时代拥有绝对的议价权。2026年，碳酸锂、碳酸铁锂确实有供需偏紧的预期，价格也会温和上涨，但更重要的亮点应该是需求量的大增，而不是价格暴涨。四、关于一些小作文这两天，有几个朋友给我发了一篇小作文，名为《2025-11-13新能源机构调研信息汇总》，其中关于六氟的一条如下：这个小作文很有迷惑性，部分内容还算有逻辑性，但部分内容完全是业余水平，这不可能来自机构调研，没有哪个机构的水平会差到如此令人发指。首先，不能用不稳定的价格去计算盈利和估值。2021年六氟有过短暂的60万/吨的最高价，马上就掉头向下，并未形成稳定的价格区间，用这个最高价去估值，就看出估值水平是有多么业余。其次，企业利润=单吨盈利*出货量，这是人所皆知的常识。以天赐材料为例，说明这几年的出货量已经发生天翻地覆的巨变。2021年，天赐电解液出货量是14.4万吨。2025年，天赐电解液出口量超过70万吨。2026年，天赐电解液出口量超过100万吨、天赐的2026年出货量是2021年出货量的7倍有余，都被这个所谓的“机构”视而不见了。根据客观数据，2026年天赐的市值超过上一轮高点毫无悬念！这个市场充斥着不同的杂音，有的杂音本质就用于收割散户的。11月的市场颇为震荡，最好的行情就是涨价行情，而六氟又是涨价行情中的佼佼者。对于头部企业的默契度，涨价幅度和稳定性，六氟是整个市场独一无二的。我的投资方向就是我的态度，至今我依然坚定不移的看好六氟，重点推荐六氟三剑客：天赐材料、多氟多、天际股份。除了三剑客外，新宙邦（石磊）、永太科技、石大胜华属于的六氟中部企业，而且2026年可能释放一些新增产能，这些标的也受益于六氟涨价。投资需要深刻理解行业，只有经过深度研究才能对抗市场的杂音，才能赢得丰厚的回报。