11月美国散户遭遇精准打击：投机资产重挫，市场信仰受严峻考验2025年11月，美股主要指数看似平稳的表象下，一场针对散户投资者的“精准打击”悄然上演。投机性资产集中抛售、热门板块大幅回调、加密货币市场剧烈动荡，共同构成了本月市场的核心特征，散户群体正面临2022年以来最严峻的单月考验。一、市场分化：指数平稳下的散户资产“熊市”尽管美股主要指数11月上旬跌幅有限，但散户重仓的资产遭遇重创：高盛数据显示，追踪散户青睐股票的投资组合当月下跌10%，直奔2022年以来最差单月表现；追踪“Meme股”的相关ETF市值蒸发四分之一，动量股、AI概念等此前热门交易板块出现剧烈逆转，成为亏损重灾区。散户参与热情同步降温，摩根大通数据显示，某周四散户仅向美国股票投入6.52亿美元，处于过去一年第24百分位；巴克莱股票兴奋指数显示，散户股票参与度短时间内“显著下降”，市场投机氛围大幅收缩。二、币圈血洗：万亿市值蒸发，信仰濒临动摇加密货币市场未能幸免这场动荡，比特币价格七个月来首次跌破95000美元关口，11月累计跌幅扩大至20%左右，整个加密货币市场总市值蒸发超1万亿美元。比特币ETF遭遇成立以来第二大资金流出，相关主题ETF表现惨淡，16只基金中有12只录得双位数亏损，3只杠杆基金跌幅超40%。市场分析指出，此次币圈大跌的核心风险在于，散户长期秉持的“市场总是上涨”的集体信念开始动摇，投资者对高信念杠杆模型的溢价支付意愿迅速消退，进一步加剧了市场抛压。三、散户坚守与市场不确定性并存面对资产大幅缩水，散户在部分领域仍展现出抄底意愿：美国股票ETF在市场暴跌当日吸引超90亿美元资金流入，英伟达、特斯拉等龙头股市值蒸发近3000亿美元时，仍有散户持续抢购；标普500期货也从亚洲时段低点反弹近2%，散户资金的支撑作用显现。不过，市场普遍认为，当前反弹更多是短期压力缓解，而非全面复苏信号。年底前市场能否重拾涨势，很大程度上取决于英伟达财报对AI投资逻辑的验证，叠加11月20日美国非农就业数据的发布，后续市场不确定性仍存。此次11月市场波动清晰呈现出“指数平稳、个股分化”的特征，散户集中持有的投机性资产成为调整主力。野村证券分析指出，股票与加密货币的组合损失已产生“负面”财富效应，可能进一步影响投资者情绪与消费决策。市场有风险，投资需谨慎，投资者应结合自身风险承受能力与投资目标，理性应对市场波动。