2026年日本宏观经济和固收市场情况有点复杂。从经济增长看，不同机构预测2026年日本实际GDP增速在0.43% - 0.7%之间。投资周期走弱，库存周期短暂反弹后继续去化，上半年技术性衰退风险大，下半年有反弹动能。 通胀方面，2026年核心CPI前低后高，低点或在5月，大米价格增速回落是上半年核心CPI最大拖累，不过薪资和家庭支出支撑服务类通胀。 货币政策上，市场预期未来1年有2次共50bp加息。财政政策上，高市早苗宽财政主张或让2026年赤字率扩大到约2%，增加国债供给。日债利率方面，加息情况不同，10Y日债利率中枢也不同，加息至0.75%对应中枢1.87% 。整体而言，2026年日本经济和固收市场充满变数。