这轮新能源的逻辑有硬伤，说白了就是储能需求爆发，本来就是蹭政策末班车抢装带起来的，属于短期行情，不是长期趋势。等明年一季度左右抢装结束，需求大概率会掉下来。而且储能特怕成本涨，它的主要成本是6F，现在6F已经13万元/吨了，刚好够保本。要是再涨价，储能项目的内部收益率（IRR）就跌到5%以下了，连6-8%的融资成本都覆盖不了，谁还会投？很多项目得停或者变慢。到时候需求一降，锂电材料价格也得跟着跌，这些事大概率年底到明年一季度就会发生，股票往往在行业真出拐点前就先见顶了。现在新能源的问题，跟之前科技股见顶时一模一样：1，股价都炒到高位了；2.，低位的细分赛道也挖得差不多了，没新东西；3.，好点的细分（比如储能），业绩增速没科技股那么好、那么持久；差的（比如光伏）还在互相内卷亏大钱，想不出新故事接着涨。所以我一直觉得新能源、储能的逻辑不扎实。但话说回来，逻辑有问题不耽误股票涨——尤其是像大科技这种逻辑通顺的板块涨不动时，越没硬逻辑的东西可能涨得越疯，每年都有这么几波行情～！