💼 三大业务齐发力，收入突破777亿美元 微软2026财年第一季度表现亮眼，总营收达到777亿美元，同比增长18%。其中三大核心业务——生产力与商业流程（Microsoft 365 + LinkedIn）、智能云（Azure + Server）以及个人计算（Windows + Xbox）均实现增长，全面展现出AI浪潮下的协同效应。 ⸻ 📈 生产力与商业流程：稳健的利润引擎 该板块贡献收入330亿美元，同比增长17%，运营利润率高达62%，比去年提升3个百分点。微软365持续扩展AI功能，如Copilot助理与Teams集成工具，加速推动企业级订阅增长；LinkedIn广告与招聘业务也恢复上行，强化了微软在B2B生态中的主导地位。 ⸻ ☁️ 智能云业务：AI驱动的最大增长点 智能云收入309亿美元，同比增长28%，是本季度增长最强劲的板块。Azure、GitHub与服务器产品的需求持续攀升，AI模型训练和企业上云需求激增。微软通过与OpenAI的深度合作及Azure AI服务，将AI基础设施商业化能力推向新高度，保持了43%的运营利润率。 ⸻ 🎮 个人计算业务：消费端回暖，游戏板块贡献稳定 个人计算业务收入138亿美元，同比增长4%。Windows授权和Surface销售逐步回暖，Xbox平台保持增长。微软正通过云游戏与订阅服务Game Pass稳固玩家生态，运营利润率达30%，同比提升3个百分点。 ⸻ 💰 毛利稳健，经营利润创纪录 本季度毛利536亿美元，毛利率69%，与去年持平。经营利润380亿美元，利润率49%，提升2个百分点。微软在AI芯片采购和数据中心建设上仍保持高投入，但依然展现出惊人的盈利能力。 ⸻ 🧠 研发支出持续上升，巩固技术护城河 研发费用81亿美元，占总营收10%，同比上升1个百分点。微软继续加大对AI模型、云安全与混合办公技术的研发投入。销售与市场费用为57亿美元，占比7%；行政管理支出18亿美元，占比2%。 ⸻ 🏦 净利润高达277亿美元，保持超强现金流 微软净利润达277亿美元，净利率36%，同比上升2个百分点。税收支出66亿美元，其他成本37亿美元。公司自由现金流稳健，为未来AI与云基础设施投资提供充足弹药。 ⸻