运营商财经网实习生周颖/文

近日，三只松鼠发布2025年第三季度财报，报告显示，公司第三季度呈现增收不增利的情况，运营商财经网由此注意到了其现金流状况。

据三只松鼠发布的2025年三季度财报，前三季度公司营业收入为77.59亿元，同比上升8.22%，归母净利润为1.61亿元，同比下降52.9%。其中三只松鼠第三季度单季度营业收入为22.81亿元，同比上升8.91%，归母净利润为2226.89万元，同比下降56.79%，呈现增收不增利的情形。

但三只松鼠前三季度的销售费用却较今年初增长24%至16.05亿元，三只松鼠对此解释称，主要系本期平台及推广费用增加所致。

值得一提的是，三只松鼠前三季度非经常性损益金额为1.04亿元，其中计入当期损益的政府补助高达9881.8万元，占同期净利润的61.49%，超过六成。

此外，三只松鼠的现金流也减少。公司经营活动产生的现金流量净额为-5.06亿元，相较于去年同期大幅下降1690.52%，三只松鼠对此解释称，主要系本期经营性采购支出增加所致。

而货币资金由去年年末的8.66亿元下降至2.42亿元，降幅达72.06%，期末现金及现金等价物余额由8.54亿元下滑至2.28亿元，短期借款却较去年末增长59.87%至5.76亿元，公司短期偿款压力较大。

值得注意的是，三只松鼠第二大股东IDG基金在第三季度减持公司股份370万股，持股比例降至2.15%，若按照10月28日三只松鼠收盘价23.32元/股来计算，IDG基金可套现约8628.4万元。

三只松鼠今年能否实现营收和利润的双增长，运营商财经网将持续关注。