高通首席执行官克里斯蒂亚诺・阿蒙

高通发布的2025财年第四季度财报显示，其营收与经调整后每股收益均超出分析师预期。

以下是高通财报核心数据与伦敦证券交易所集团（LSEG）调查的分析师预期对比：

经调整后每股收益：3.00美元，预期为2.88美元；

营收：112.7亿美元，预期为107.9亿美元。

高通在声明中表示，本季度营收较去年同期的102.4亿美元增长10%。但受所得税费用影响，公司本季度录得净亏损31.2亿美元（合每股亏损2.89美元）；而去年同期，高通的净利润为29.2亿美元（合每股收益2.59美元）。

对于2026财年第一季度，高通预计营收将介于118亿至126亿美元之间，区间中值为122亿美元——这一预期超出了LSEG调查显示的分析师平均预期（116.2亿美元）。公司同时预计，经调整后每股收益将为3.30至3.50美元，而分析师对此的预期为3.31美元。

长期以来，高通一直是智能手机芯片领域的主导供应商：其产品既包括为三星高端机型提供的CPU和调制解调器，也包括为苹果iPhone供应的调制解调器。

不过，高通预计未来几年将失去苹果这一调制解调器业务客户。为此，公司正积极推进业务多元化，为其他设备研发芯片，例如Windows个人电脑、Meta的VR头显及智能眼镜等。

但高通当前面临的最大机遇来自人工智能领域——目前英伟达已在该领域的处理器市场占据绝对领先地位，而AMD正努力追赶。

上周，高通宣布将推出新款人工智能加速芯片，这一消息推动其股价上涨11%。高通表示，计划于2026年上市的AI200芯片，以及预计2027年推出的AI250芯片，均可搭载于“满配液冷服务器机架”系统中。

目前，英伟达和AMD均推出了“全机架系统”规格的图形处理器：这类系统可将多达72颗芯片整合为一个协同工作的计算单元。AI实验室需要这种强大的算力来运行最先进的AI模型。

截至周三收盘，高通今年以来的股价涨幅为17%，落后于纳斯达克指数22%的同期涨幅。与此同时，英伟达和AMD的股价今年以来分别上涨了45%和112%。

财报显示，高通各业务板块本季度表现如下：

手机业务：营收增长14%，至69.6亿美元；

汽车业务：营收增长17%，至10.5亿美元；

物联网（IoT）业务：营收为18.1亿美元，同比增长7%（高通将来自Meta的收入归入该板块）。

据财经数据平台StreetAccount统计，上述三个业务板块的营收均超出了分析师预期。

此外，高通专利授权业务本季度营收为14.1亿美元，虽较去年同期下滑7%，但同样超出了分析师预期。