“大空头” Michael Burry 做空英伟达与 Palantir 可能有点早了

最近，市场上关于 Michael Burry 做空英伟达和 Palantir的话题炒得沸沸扬扬。根据截至 2025 年第三季度的 13F 文件，Burry 的基金 Scion Asset Management 持有了两笔相当激进的看跌期权仓位。对 英伟达约 100 万股标的，名义价值约 1.87 亿美元；对 Palantir 约 500 万股标的，名义价值约 9.12 亿美元。

Burry 认为当前的 AI 行业正处在泡沫阶段，资本支出激增、估值过高、增长预期可能难以持续。他在社交媒体上暗示：“有时候最好的投资行动，就是不参与泡沫。”

但这次操作比以往更有趣。他在 13F 正式披露前提前两周就公布了部分持仓信息，看上去更像是一种“主动引导”市场预期的行为。结合当前美股的低流动性环境，这种提前披露或许意在“砸盘”，试图借情绪引发短期回调，从而减轻自己的持仓压力。

从走势来看，无论是英伟达还是 Palantir，自第三季度以来都延续了强势反弹。Burry 的这两笔看跌期权目前很可能已出现不小的浮亏。尤其是在美联储进入降息周期、市场风险偏好回升的背景下，做空成长性和流动性最强的两只 AI 龙头，需要的不只是远见，更是极大的耐心与勇气。

当然，Palantir 的估值确实高，但“高估值”并不意味着“必然下跌”。只要市场仍相信其增长逻辑、资金充裕、AI 概念有持续催化，它就可能继续高位运行。至于英伟达，需求端的现实支撑几乎让所有空头都“不太敢动”。数据中心、AI 芯片和企业级算力投入依然强劲。

换句话说，Burry 这次的空头逻辑可能在 方向上对，但时机太早。在流动性尚未逆转、市场风险偏好尚高的阶段，过早下注泡沫破裂，往往意味着要承受长时间的逆势与亏损。