荷兰宣布了：如果中国断供稀土，我们将采取必要手段。 就在海牙上周的记者会上，一位荷兰官员公开放话，语气里带着十七世纪那种“海上强盗”的自信。别只看口气，事实是硬扯不动现代供应链的。 安世半导体这茬压在桌上，荷兰对中资股权动了手，节奏被改了，中方给了一把新钥匙，稀土出口管控的条款上了台，光刻机一类的货，只要里面中国来源的稀土占比到0.1%，走不走得了要看审批，这个点打在荷兰的要害位，谁做设备谁心里清楚，材料清单翻一翻就知道哪一块卡手。 ASML的镜头抛光用铈，得高纯度的那种，中国供应占得住位，机台里还要稀土磁体，算下来一台要十公斤往上，中国这部分补齐了力，全球炼稀土的能力九成在中国手里，荷兰厂里的库存只能扛八周，生产日历一翻数字就出来了，所谓手段落到车间门口，进出库对不上账单就空了。 车企先感到波动，安世半导体做车规芯片的份额在全球十五个点，东莞那家厂一停，欧洲那边两周里账面少了五亿欧元，宝马和大众的线子断断续续，工位靠人盯着，停了还要赔付，按日算四千万欧元的压力，调度表一写就能看出缺口在哪。 欧盟那边讨论过一个路子，用稀土去抵关税，文件上提过，算到永磁体的环节，自己的供给短，九成三靠中国，这个结构摆着，拿实物去对冲税费，公式里变量不够，战略层面的目标和现实供给表对不上。 ASML的订单构成里，中国市场占到三成，订单一收紧，财报窗口就反映，股价有一天跌了八个点多，一手管限制，一手等材料和订单，拉扯着走，时间线拉长，成本盘子、供应节拍、市场份额都得重新排。