11月3日，桂林三金（002275.SZ）通过线上业绩交流会形式接待了中邮证券、天风证券、华创证券等41家机构投资者调研。公司董秘李春、财务经理熊怡、证代朱烨出席交流会，就2025年三季报业绩、生物药研发进展、分红政策、产品线布局及OTC库存管理等市场关切问题进行回应。

调研基本信息

投资者关系活动类别

其他(线上业绩交流会)

时间

2025年11月03日

地点

会议室

参与单位名称

中邮证券、天风证券、华创证券、中信建投、华安证券、中信证券、长江证券、东北证券、信达证券、西部证券、华福证券、兴业证券、中泰证券、银河证券、平安证券、华西证券、国盛证券等机构（共41人）

上市公司接待人员姓名

董秘李春、财务经理熊怡、证代朱烨

形式

线上交流

业绩概况：营收短期承压提质降本增效显效

交流会上，公司首先介绍了2025年三季报业绩情况。公告显示，前三季度公司实现营业收入14.62亿元，较上年同期下降7.14%；归属于上市公司股东的净利润3.85亿元，同比增长0.35%；扣除非经常性损益后的净利润3.53亿元，同比增长1.7%。

对于营收承压，公司表示主要受经济大环境及政策等因素影响。在此背景下，公司及时调整经营策略，从“规模优先”转向“质量优先”，通过提质降本增效措施，净利润端仍实现正增长，经营质量稳步提升。

生物药进展：BC006即将完成I期临床持续优化管线控本减亏

针对投资者关注的生物药板块（宝船生物、白帆生物）表现，公司回应称，生物制药是“一体两翼”战略的重要组成部分。目前宝船生物多个项目管线处于新药研发阶段，尚无药品上市销售，营收规模偏小，产能未充分释放，叠加持续研发投入，整体对盈利形成拖累。

不过，公司正通过控制成本费用、优化人员结构、聘请专业咨询公司专项治理等方式减少亏损，并对研发管线进行优化。其中，重点项目BC006单抗注射液即将完成I期临床试验。同时，生物药板块也在积极寻求外部合作伙伴，推动研发与商业化进程。

分红政策：连续四年一年两次分红政策保持稳定

关于分红政策，公司明确表示，上市以来持续实施现金分红，致力于为投资者创造稳定回报。目前公司已公告2025年三季度分红方案，连续四年实现“一年两次分红”。在无特殊资金需求的情况下，分红政策将保持稳定，依托充足的经营性现金流支撑分红及日常运营。

二三线品种：增长态势优于一线多产品力争突破

公司二三线品种整体发展趋势良好，增长态势优于一线品种。具体来看，蛤蚧定喘胶囊去年增速理想，今年有望延续两位数增长；眩晕宁系列2021年销量突破亿元大关，今年前三季度片剂增长但颗粒剂不达预期，全年力争实现总体增长；三金颗粒增速较高但基数较小。此外，舒咽清喷雾剂、复方感冒灵颗粒等品种也在持续突破，力争保持增长。

OTC库存管理：依托BI系统优化周转效率提升

针对OTC端普遍面临的库存压力，公司通过升级库存管理体系积极应对。依托BI智能分析系统，组建专业数据分析团队，构建科学的“成品库存标准模型”，精准锚定市场需求动态与成本控制的平衡点。同时，创新推出多元化促销活动，激活终端消费市场，推动全渠道库存结构优化，为经营质量提升与成本优化奠定基础。

本次调研未涉及应披露重大信息。

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