星巴克中国卖掉了星巴克中国易主：从“全资掌控”到“本土共生”的战略转身

星巴克，这家全球咖啡巨头，在中国市场的故事迎来了关键转折。11月4日，星巴克正式宣布将其在中国业务的多数股权出售给博裕投资，后者将持有高达60%的股份，而星巴克则保留40%，双方将共同组建一家合资企业，负责星巴克中国的运营。这笔交易预计将在下一个财季完成，星巴克对中国业务的整体估值超过130亿美元。

这意味着星巴克在华经营结构发生重大变化——从2017年以13亿美元“全盘接手”中国业务，到2025年再度将主导权交出，完成了从“全资控股”到“本土共生”的一次战略回环。

星巴克首席执行官布莱恩·尼科尔表示，博裕投资的本土资源和深厚经验将成为星巴克继续扩张的重要力量。星巴克仍将保留品牌与知识产权，继续通过特许授权获益。这种新模式，既保留了全球品牌的核心，又吸纳了中国市场的灵魂，象征着跨国品牌与本土资本合作的新样本。

目前星巴克在中国拥有8011家门店，目标是在未来几年内达到2万家。过去七年来，中国一直是其全球增长最快的市场之一，在最新季度中，中国区同店销售增长达2%，助力星巴克实现七年来的首次全球正增长。

而博裕投资，这家成立于2011年的中国基金巨头，投资版图横跨200多家企业，覆盖从私募股权到基础设施的多个领域。此次接手，标志着中国资本在消费品牌领域的影响力进一步扩大。正如博裕合伙人黄宇铮所说：“我们看重的，是星巴克与中国消费者之间那份深厚的情感纽带，以及未来更具本土特色的创新空间。”

从1999年北京首店起步，到如今走入三四线城市，星巴克已经成为中国城市文化的一部分。这场“易主”交易，并非退出，而是一次深度嵌入：跨国品牌让出控制权，换取长期共赢的增长。这也许是外资企业在中国市场的新范式——懂得“共生”，方能“长青”。中资收购星巴克中国60%股权