2025年前三季度中国电信营收3943亿元（同比增0.6%），归母净利润308亿元（同比增5.0%），呈现“营收微增、净利稳涨”态势，核心逻辑是**“基础业务稳盘+AI业务突破+AI赋能降本”** 三重驱动。

• 基础业务筑牢底盘：5G用户达2.9亿户（渗透率66.9%）、有线宽带用户2.0亿户，通过5G-A、量子密话等增值服务挖掘存量价值，成为利润稳定器。

• AI成核心增长引擎：以“息壤”智能云平台为核心，智能收入、量子收入同比分别暴涨62.3%、134.6%，落地80余个行业大模型，AI相关业务利润率比传统业务高15-20个百分点。

• AI赋能降本提效：网络运营成本同比降3%，AI云服务资源利用率从20%提升至35%以上，研发投入91亿元（同比增4.4%），推动ROE、净利率小幅提升。

• 机构评级与风险：华泰证券维持“买入”评级，A股目标价9.11元、H股7.29港币；需关注ARPU改善不及预期、5G资本开支超预期、行业竞争加剧及股息政策变化等风险。

以上仅为公开信息整理，不构成投资建议，理财需结合自身风险承受能力决策。需要我帮你对比中国电信与其他两大运营商的AI业务布局差异吗？A股[超话]