工业富联成立于2015年3月6日，于2018年6月8日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均为广东省深圳市。它是全球领先的智能制造服务商和工业互联网解决方案提供商，核心业务涵盖电子设备产品设计、研发、制造与销售，以及依托工业互联网提供智能制造和科技服务解决方案。

主营业务方面，工业富联专注于各类电子设备产品的设计、研发、制造与销售业务，依托工业互联网为全球知名客户提供智能制造和科技服务解决方案。所属申万行业为电子-消费电子-消费电子零部件及组装，所属概念板块包括城市大脑、在线办公、5G核聚变、超导概念、核电。

经营业绩：营收行业第一，净利润第一

2025年三季度，工业富联营业收入达6039.31亿元，行业排名1/88，远高于行业平均数154.93亿元和中位数14.15亿元，行业第二名立讯精密为2209.15亿元。同期净利润为225.22亿元，同样位居行业第一，高于行业平均数6.35亿元和中位数5475.81万元，行业第二名立讯精密为127.28亿元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均

偿债能力方面，2025年三季度工业富联资产负债率为63.82%，高于去年同期的53.32%，且高于行业平均的44.84%。从盈利能力看，当期毛利率为6.76%，略低于去年同期的6.82%，低于行业平均的19.47%。

董事长郑弘孟薪酬751.21万元，同比增加73.61万元

控股股东为中坚企业有限公司，无实际控制人。董事长郑弘孟，1966年生，毕业于台湾中原大学电子工程专业获学士学位，曾担任公司第二届董事会副董事长、总经理，现担任富联国基电子(上海)有限公司等多家公司董事。其2024年薪酬751.21万元，较2023年的677.6万增加73.61万元。

A股股东户数较上期增加53.11%

截至2025年9月30日，工业富联A股股东户数为47.64万，较上期增加53.11%；户均持有流通A股数量为4.17万，较上期减少34.69%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第六大流通股东，持股3.69亿股，相比上期减少1.23亿股。

华创证券指出，2025年前三季度公司营收6039.31亿元，归母净利润224.87亿元，扣非净利润216.57亿元，单三季度业绩也表现优异。业务亮点如下：1.云计算业务：AI服务器成长显著，前三季度营收同比增长超65%，第三季度单季同比增长超75%，云服务商业务亮眼。2.通信及移动网络设备业务：精密机构件业务因AI智能终端新品带动增长，交换机业务成长显著，三季度单季同比增长100%，800G交换机三季度单季同比增长超27倍。该机构上修公司2025-2027年归母净利润预测至356.53/663.64/875.86亿元，维持“强推”评级。

财通证券指出，25年前三季度公司营业收入6039.31亿元，归母净利润224.87亿元，3Q2025增长加速。业务亮点如下：1.AI服务器与GPU产品放量：3Q2025单季云计算业务营收同比增长超75%，云服务商GPUAI服务器业务单季营收同比增长超5倍。2.高速交换机快速增长，精密结构件业务稳健增长：3Q2025交换机业务整体同比增长100%，800G交换机单季营收同比增长超27倍，精密机构件业务实现稳健增长。该机构预计公司2025/2026/2027年收入分别为10078.07/15731.71/18178.91亿元，归母净利润分别为350.59/599.34/762.20亿元，对应PE分别为40.8/23.9/18.8倍，维持“增持”评级。

图：工业富联营收及增速

图：工业富联净利润及增速

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