万达轴承成立于2001年8月24日，于2024年5月30日在北京证券交易所上市，注册地址和办公地址均为江苏省南通市。该公司是叉车门架滚动轴承领域国内市占率第一、全球排名第二的企业，具备较强的市场竞争力。

万达轴承主营业务为叉车轴承及回转支承的研发、生产和销售，所属申万行业为机械设备-通用设备-金属制品，所属概念板块包括年度强势、小盘、人形机器人核聚变、超导概念、核电。

经营业绩：营收行业第72，净利润第44

2025年三季度，万达轴承营业收入为2.68亿元，在行业82家公司中排名第72。行业第一名中集集团营收达1170.61亿元，第二名利欧股份为144.54亿元，行业平均数为27.49亿元，中位数为8.67亿元。当期净利润为4770.24万元，行业排名44，行业第一名中集集团净利润为23.95亿元，第二名纽威股份为11.26亿元，行业平均数为1.24亿元，中位数为5091.96万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均

偿债能力方面，2025年三季度万达轴承资产负债率为8.68%，去年同期为7.44%，远低于行业平均的39.81%。从盈利能力看，当期毛利率为32.36%，去年同期为32.44%，高于行业平均的22.64%。

董事长徐群生薪酬116.64万元

控股股东为如皋万达企业管理合伙企业（有限合伙），实际控制人为徐明、徐群生、徐飞。董事长徐群生，1945年12月出生，大专学历，2022年2月至今任万达轴承董事长，2024年薪酬为116.64万。总经理徐飞，1970年11月出生，大专学历，2022年2月至今任万达轴承董事、总经理，2024年薪酬为109.27万。

A股股东户数较上期增加10.39%

截至2025年9月30日，万达轴承A股股东户数为8471，较上期增加10.39%；户均持有流通A股数量为3703.75，较上期增加24.90%。

开源证券指出，受下游市场竞争加剧影响，下调2025-2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为0.59（原0.62）/0.66（原0.68）/0.74（原0.76）亿元，对应EPS分别为1.29/1.45/1.62元/股，对应当前股价的PE分别为94.8/84.6/75.9X，维持“增持”评级。业务亮点如下：

2025年全国叉车销售量同比增长11.7%，电动叉车占比突破60%，带动叉车轴承关键部件需求激增。

以叉车轴承为根基，重点发展工业机器人转盘轴承等智能装备特种轴承，加速国产替代，已积累海康、三一、库卡等优质客户。

自研项目《人形机器人专用薄壁轴承的研发》处于样件研制阶段，积极拓展人形机器人新业务领域。

图：万达轴承营收及增速

图：万达轴承净利润及增速

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