【10.28】市场热点解读;

1、宏观上，市场对于央行重启国债买卖其实讨论的并不多。但值得注意的是，央行此次新增“增强国债金融功能”等提法，预示着国债买卖将趋于常态化，成为财政货币协同的新范式。传递的货币政策信号较为积极，翻译成大白话就是财政部要积极有为去多发债，必须借助央妈把利率降下来，这给资本市场传递的信号其实就是利率下降。

2、十五五建议稿发布，划下重点：在扩大内需部分，“十四五”建议稿的思路是“以创新驱动、高质量供给引领和创造新需求”，“十五五”则为“以新需求引领新供给，以新供给创造新需求”，这一双向关系展现出对需求动能的重视。

而在科技创新部分，相对于“十四五”的“实施一批具有前瞻性、战略性的国家重大科技项目”，“十五五”建议稿在表述上进一步呈现出突破性：“完善新型举国体制，采取超常规措施，全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破”。上述领域就是一般理解的“卡脖子”领域，“十四五”是打基础、建体系，“十五五”则要求在核心领域的自主可控上进一步见到拐点。

3、从A股指数表现来看，4000点还是时间换空间，此前在8月下旬，沪指逼近3900点时，也有过类似的走势。毕竟从站上到站稳，市场各方的心态，还需要时间完成转变。市场量能有效放大，具有较高产业确定性的科技权重依旧是资金所偏爱的方向之一，并且对于市场人气往往起到风向标作用。相关个股后市只要能够维持震荡向上趋势，便有利于反弹的延续。关税方面，目前有传美方将芬太尼税20％减半。

（投资有风险，仅供参考）