主要财务指标：本期利润1.87亿元期末净值13.79亿元
报告期内（2025年7月1日-9月30日），博时中证红利低波动100ETF实现本期已实现收益3.69亿元，本期利润1.87亿元，加权平均基金份额本期利润0.0170元。截至三季度末，基金资产净值13.79亿元，基金份额净值1.0518元。
主要财务指标
报告期数据（2025.7.1-9.30）
本期已实现收益
36,919,574.06元
本期利润
18,702,216.43元
加权平均基金份额本期利润
0.0170元
期末基金资产净值
1,378,750,576.04元
期末基金份额净值
1.0518元
基金净值表现：三个月净值增长2.32%超额收益1.25%
本报告期内，基金份额净值增长率为2.32%，同期业绩比较基准（中证红利低波动100指数）收益率1.07%，基金跑赢基准1.25个百分点。从长期表现看，自基金合同生效以来（2024年4月16日至今），净值增长率达12.01%，显著跑赢业绩基准的2.76%。
阶段
净值增长率
业绩比较基准收益率
超额收益（净值-基准）
过去三个月
2.32%
1.07%
1.25%
过去六个月
4.72%
1.16%
3.56%
过去一年
4.49%
-0.93%
5.42%
自基金合同生效起至今
12.01%
2.76%
9.25%
投资策略与运作：经济企稳风格分化红利低波指数长期配置价值凸显
基金管理人表示，三季度宏观经济在积极政策支持下整体企稳，出口保持韧性，财政政策积极、货币政策适度宽松，房地产市场在政策推动下逐渐企稳。市场风格分化明显，流动性充裕环境下大盘成长、科技板块占优。当前市场估值处于历史相对均衡位置，A股长期配置价值看好。红利低波100指数作为高股息策略指数，成份股估值处于历史低位，叠加较高股息率，长期表现稳健，具备长期投资价值。基金通过完全复制法跟踪指数，严格控制跟踪偏离度和误差。
资产组合：权益投资占比99.09%高仓位跟踪指数
报告期末，基金总资产13.80亿元，其中权益投资（全部为股票）13.68亿元，占基金总资产比例99.09%；银行存款和结算备付金合计1132.81万元，占比0.82%；其他资产128.28万元，占比0.09%。资产配置高度集中于股票，符合指数基金完全复制法的投资策略，旨在紧密跟踪标的指数。
项目
金额（元）
占基金总资产比例（%）
权益投资（股票）
1,367,715,672.86
99.09
银行存款和结算备付金合计
11,328,113.46
0.82
其他各项资产
1,282,779.77
0.09
合计
1,380,326,566.09
100.00
行业配置：制造业占比36.26%金融业20%居次席
从行业分布看，基金股票投资主要集中于制造业、金融业、电力热力燃气及水生产和供应业、交通运输仓储和邮政业、采矿业等板块。其中，制造业持仓4.999亿元，占基金资产净值比例36.26%，为第一大重仓行业；金融业持仓2.757亿元，占比20.00%；电力热力燃气及水生产和供应业持仓1.489亿元，占比10.80%；交通运输仓储和邮政业持仓1.208亿元，占比8.76%；采矿业持仓1.118亿元，占比8.11%。上述五大行业合计占比83.93%，行业集中度较高。
行业代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
C
制造业
499,936,719.05
36.26
J
金融业
275,728,292.23
20.00
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
148,869,254.04
10.80
G
交通运输、仓储和邮政业
120,826,611.00
8.76
B
采矿业
111,757,723.76
8.11
F
批发和零售业
51,926,444.39
3.77
E
建筑业
43,459,157.57
3.15
K
房地产业
30,129,786.48
2.19
L
租赁和商务服务业
25,650,708.00
1.86
R
文化、体育和娱乐业
39,717,338.00
2.88
I
信息传输、软件和信息技术服务业
19,695,382.00
1.43
重仓股：冀中能源持仓4.10亿元占比2.97%居首
报告期末，基金前十大重仓股合计公允价值23.08亿元，占基金资产净值比例16.74%。第一大重仓股为冀中能源（000937），持仓695.99万股，公允价值4.099亿元，占基金资产净值比例2.97%；第二大重仓股养元饮品（603156）持仓101.23万股，公允价值2.983亿元，占比2.16%；厦门国贸（600755）、双汇发展（000895）、雅戈尔（600177）分别以2.565亿元、2.370亿元、2.338亿元持仓市值位列第三至第五位，占比1.86%、1.72%、1.70%。前十大重仓股以高股息、低波动特征的周期股和消费股为主，符合红利低波指数的风格定位。
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1
000937
冀中能源
6,959,900
40,993,811.00
2.97
2
603156
养元饮品
1,012,300
29,832,481.00
2.16
3
600755
厦门国贸
4,150,600
25,650,708.00
1.86
4
000895
双汇发展
958,100
23,703,394.00
1.72
5
600177
雅戈尔
3,154,600
23,375,586.00
1.70
6
002032
苏泊尔
476,651
22,760,085.25
1.65
7
601006
大秦铁路
3,717,300
21,894,897.00
1.59
8
601088
中国神华
564,900
21,748,650.00
1.58
9
600028
中国石化
3,756,900
19,874,001.00
1.44
10
600750
江中药业
866,300
18,997,959.00
1.38
份额变动：净申购33.9亿份规模增长34.88%
报告期内，基金份额大幅增长。期初基金份额总额9.72亿份，报告期内总申购3.83亿份，总赎回0.44亿份，净申购3.39亿份，期末份额总额达13.11亿份，较期初增长34.88%。份额的显著增加反映出投资者对红利低波策略的认可，但需注意报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达41.87%的情况（中国银行股份有限公司－博时中证红利低波动100ETF联接基金），可能存在流动性集中风险。
项目
份额（份）
期初基金份额总额
971,903,552.00
报告期总申购份额
383,000,000.00
报告期总赎回份额
44,000,000.00
净申购份额
339,000,000.00
期末基金份额总额
1,310,903,552.00
份额增长率
34.88%
风险提示：行业集中度较高单一投资者持仓超40%
基金当前存在两方面风险需投资者关注：一是行业配置高度集中，制造业、金融业等前五大行业合计占比超80%，若相关行业景气度下行或政策调整，可能对基金净值产生较大影响；二是单一投资者持有基金份额比例达41.87%，若该投资者大额赎回，可能引发基金净值波动及流动性风险。投资者应结合自身风险承受能力，理性看待基金短期表现及规模变化。
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