主要财务指标：A类本期利润4572万元
报告期内（2025年7月1日-9月30日），基金两类份额均实现盈利。其中A类份额本期利润45,720,979.18元，C类份额2,009,742.70元；期末基金资产净值A类达225,910,089.43元，C类为10,011,427.31元。加权平均基金份额本期利润A类0.1639元，C类0.1598元，A类略高于C类。
主要财务指标
华夏优选配置股票（FOF-LOF）A
华夏优选配置股票（FOF）C
本期已实现收益（元）
16,077,654.83
729,100.56
本期利润（元）
45,720,979.18
2,009,742.70
期末基金资产净值（元）
225,910,089.43
10,011,427.31
期末基金份额净值（元）
0.8549
0.8422
净值表现：短期超额收益显著长期跑输基准
本报告期（过去三个月），A类份额净值增长率23.86%，C类23.74%，同期业绩比较基准增长率16.56%，两类份额超额收益分别为7.30%和7.18%。但长期业绩表现不佳，A类过去三年净值增长7.01%，显著低于基准的23.17%，跑输16.16个百分点；自基金合同生效起至今（2021年12月30日至2025年9月30日），A类净值累计下跌14.51%，基准仅下跌2.35%，跑输12.16个百分点。
华夏优选配置股票（FOF-LOF）A净值表现与基准对比
阶段
净值增长率
基准收益率
超额收益
过去三个月
23.86%
16.56%
7.30%
过去六个月
26.05%
18.16%
7.89%
过去一年
16.14%
15.53%
0.61%
过去三年
7.01%
23.17%
-16.16%
自成立至今
-14.51%
-2.35%
-12.16%
华夏优选配置股票（FOF）C净值表现与基准对比
阶段
净值增长率
基准收益率
超额收益
过去三个月
23.74%
16.56%
7.18%
过去三年
5.74%
23.17%
-17.43%
自成立至今
-15.78%
-2.35%
-13.43%
投资策略：高权益仓位配置聚焦成长与红利
报告期内，基金维持较高权益配置仓位，结构上以成长资产为主，辅以红利和消费均衡配置。成长方向重点配置有色金属、人工智能（AI）、新能源、军工等领域；其他方向包括银行、旅游、医药等。管理人表示将继续保持与基准接近的配置结构，以分散均衡风格运作。
资产组合：基金投资占比94.56%固定收益4.93%
报告期末，基金总资产2.37亿元，其中基金投资占比94.56%（2.24亿元），固定收益投资占4.93%（1167万元，全部为国家债券），银行存款和结算备付金占0.48%（112万元）。作为股票型FOF，本基金未直接持有股票资产。
资产类别
金额（元）
占总资产比例
基金投资
223,792,576.50
94.56%
固定收益投资
11,673,582.14
4.93%
银行存款及结算备付金
1,124,873.60
0.48%
其他资产
70,357.61
0.03%
前十名基金投资：华夏系ETF占比9.62%
报告期末，基金前十大重仓基金合计公允价值6.36亿元，占基金资产净值比例26.94%。其中3只为华夏基金旗下ETF，包括华夏恒生ETF（4.92%）、华夏中证科创创业50ETF（2.85%）、华夏国证半导体芯片ETF（2.45%），合计占比10.22%。前三大重仓基金分别为华夏恒生ETF（1.16亿元）、中证2000ETF（1.01亿元）、平安中证A50ETF（0.82亿元）。
序号
基金代码
基金名称
公允价值（元）
占净值比例
1
159920
华夏恒生ETF
11,606,974.90
4.92%
2
563300
中证2000ETF
10,089,477.00
4.28%
3
159593
平安中证A50ETF
8,173,406.62
3.46%
4
159887
富国中证800银行ETF
7,750,310.21
3.29%
5
159783
华夏中证科创创业50ETF
6,723,150.56
2.85%
6
588830
鹏华科创板新能源ETF
6,709,802.60
2.84%
7
159995
华夏国证半导体芯片ETF
5,790,119.10
2.45%
份额变动：C类份额赎回率17.10%
报告期内，两类份额均出现净赎回。A类份额期初2.90亿份，报告期内申购60.15万份，赎回2677.22万份，期末2.64亿份，净赎回率9.22%；C类份额期初1293.19万份，申购116.71万份，赎回221.15万份，期末1188.75万份，净赎回率17.10%，赎回压力大于A类。
项目
华夏优选配置股票（FOF-LOF）A
华夏优选配置股票（FOF）C
期初份额（万份）
29,041.75
1,293.19
申购份额（万份）
60.15
116.71
赎回份额（万份）
2,677.22
221.15
期末份额（万份）
26,424.68
1,188.75
净赎回率
9.22%
17.10%
风险提示：长期业绩跑输基准份额赎回压力需关注
本基金作为股票型FOF，过去三年及自成立以来长期跑输业绩比较基准，投资者需警惕管理人主动管理能力持续性风险。同时，C类份额17.10%的高赎回率可能反映短期资金对业绩波动的敏感，若赎回持续或对基金规模稳定性及运作效率产生影响。此外，基金投资组合中94.56%配置于其他基金，需关注底层基金净值波动及申赎限制带来的二次流动性风险。
投资机会：短期超额收益显著成长赛道配置明确
报告期内，基金通过配置有色金属、AI、新能源等成长赛道实现23%以上的净值增长，显著跑赢基准。若未来宏观政策持续聚焦“反内卷”及产业升级，相关成长领域或延续景气度，基金短期业绩有望维持弹性。投资者可关注其在FOF领域的专业配置能力及对市场风格的把握节奏。
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