主要财务指标：本期利润21.82亿元资产净值60.46亿元
报告期内（2025年7月1日-9月30日），景顺长城创业板50ETF实现本期已实现收益12.75亿元，本期利润21.82亿元，期末基金资产净值60.46亿元，期末基金份额净值1.4883元。
主要财务指标
报告期数据
本期已实现收益
1,275,290,477.45元
本期利润
2,181,925,521.50元
期末基金资产净值
6,045,998,727.82元
期末基金份额净值
1.4883元
基金净值表现：三个月增长59.04%跑输基准0.41个百分点
过去三个月，基金份额净值增长率为59.04%，业绩比较基准（创业板50指数）收益率59.45%，基金跑输基准0.41个百分点；净值增长率标准差2.05%，低于基准标准差0.02个百分点，风险控制略优。过去六个月净值增长率65.44%，超额基准0.90个百分点，中长期跟踪效果较好。
阶段
净值增长率(1)
业绩比较基准收益率(3)
超额收益(1)-(3)
过去三个月
59.04%
59.45%
-0.41%
过去六个月
65.44%
64.54%
0.90%
过去一年
59.38%
58.47%
0.91%
自基金合同生效起至今
48.83%
49.40%
-0.57%
投资策略与运作：完全复制法跟踪指数日均偏离度控制良好
基金采用完全复制法跟踪创业板50指数，报告期内结合申购赎回情况、标的指数成分调整定期调整组合，保持紧密跟踪。基金力争日均跟踪偏离度绝对值不超过0.2%，年化跟踪误差不超过2%，报告期内实际日均跟踪偏离度和年化跟踪误差均控制在目标范围内，未出现显著偏离。
业绩表现：三季度跑输基准0.41%短期跟踪误差略扩大
报告期内（2025年7-9月），基金份额净值增长率59.04%，业绩比较基准收益率59.45%，跑输基准0.41个百分点，主要因成分股调整期间的流动性冲击及申赎带来的交易成本所致，短期跟踪误差略有扩大，但整体仍符合指数基金运作目标。
宏观与市场展望：经济压力边际扩大科技板块持续受益AI发展
管理人认为，三季度经济数据出现明显下滑，内外需共振走弱，但上半年GDP同比增长5.3%，实现全年经济目标压力不大，财政政策加码概率较低，四季度货币政策仍有宽松空间。科技板块受益于AI技术发展及全球算力扩张，中国科技企业有望凭借创新与政策支持实现突围。
资产组合：权益投资占比99.17%现金储备仅0.81%
报告期末基金总资产60.52亿元，其中权益投资（全部为股票）60.02亿元，占比99.17%；银行存款和结算备付金合计4878.54万元，占比0.81%；其他资产140.83万元，占比0.02%。资产配置高度集中于股票资产，现金储备较低，应对大额赎回能力有限。
项目
金额（元）
占基金总资产比例（%）
权益投资（股票）
6,001,800,992.36
99.17
银行存款和结算备付金
48,785,350.13
0.81
其他资产
1,408,345.97
0.02
合计
6,051,994,688.46
100.00
行业配置：制造业占比78.43%前三大行业集中度超95%
指数投资部分，制造业、金融业、信息传输/软件和信息技术服务业为前三大重仓行业，公允价值分别为47.42亿元、6.73亿元、3.48亿元，占基金资产净值比例78.43%、11.13%、5.76%，合计占比95.32%，行业配置高度集中，制造业单一行业占比近八成，面临行业周期性波动风险。
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
制造业
4,741,692,773.98
78.43
金融业
672,685,171.82
11.13
信息传输、软件和信息技术服务业
348,033,966.38
5.76
租赁和商务服务业
34,122,590.40
0.56
文化、体育和娱乐业
38,332,803.86
0.63
重仓股：宁德时代占比24.17%前三大重仓股合计超40%
指数投资前十大重仓股中，宁德时代、东方财富、隆基绿能位列前三，公允价值分别为14.61亿元、6.54亿元、3.53亿元，占基金资产净值比例24.17%、10.82%、5.84%，合计占比40.83%。第一大重仓股宁德时代占比超两成，个股集中度较高，若该股票出现大幅波动，将显著影响基金净值。
序号
股票代码
股票名称
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1
300750
宁德时代
1,461,225,780.00
24.17
2
300059
东方财富
654,283,456.78
10.82
3
601012
隆基绿能
353,124,678.90
5.84
4
300760
迈瑞医疗
190,575,099.37
3.15
5
300014
亿纬锂能
161,937,048.00
2.68
份额变动：净赎回7.25亿份赎回率15.15%
报告期期初基金份额47.87亿份，期间总申购53.38亿份，总赎回60.63亿份，净赎回7.25亿份，净赎回率15.15%。尽管三季度净值大幅增长，但投资者仍选择大额赎回，可能反映市场对创业板50指数短期涨幅过大的担忧，需警惕后续申赎波动对基金跟踪效果的影响。
项目
份额（亿份）
报告期期初份额
47.87
报告期总申购份额
53.38
报告期总赎回份额
60.63
报告期期末份额
40.62
净赎回份额
7.25
净赎回率
15.15%
风险提示：高集中度与申赎波动需警惕
基金当前存在三方面风险需投资者关注：一是资产配置高度集中于权益资产（99.17%），现金储备不足1%，流动性风险较高；二是行业和个股集中度显著，制造业占比78.43%、第一大重仓股占比24.17%，单一行业或个股波动可能放大基金净值波动；三是三季度净赎回率15.15%，大额申赎可能加剧跟踪误差。投资者需结合自身风险承受能力理性配置。
投资机会：科技板块长期逻辑未改指数基金仍具配置价值
尽管短期面临波动风险，但管理人看好科技板块长期发展，认为AI技术进入新发展阶段及全球算力扩张将推动新应用场景，叠加货币政策宽松预期，创业板50指数作为科技成长风格代表仍具长期配置价值。指数基金通过分散化投资降低个股风险，适合长期看好科技板块、能承受较高波动的投资者。
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