主要财务指标：季度利润亏损1090万元
报告期内（2025年7月1日-9月30日），富国中证红利低波动ETF实现本期已实现收益882.03万元，本期利润-1090.58万元，期末基金资产净值2.687亿元，期末基金份额净值1.0653元。
主要财务指标
报告期数据
本期已实现收益
8,820,300.67元
本期利润
-10,905,812.69元
加权平均基金份额本期利润
-0.0399元
期末基金资产净值
268,718,156.34元
期末基金份额净值
1.0653元
净值表现：跑赢基准1.19个百分点
过去三个月，基金份额净值增长率为-3.81%，同期业绩比较基准（中证红利低波动指数）收益率为-5.00%，基金跑赢基准1.19个百分点。净值增长率标准差0.65%，与基准一致，显示跟踪效果稳定。
阶段
净值增长率
业绩比较基准收益率
超额收益（净值-基准）
净值增长率标准差
基准收益率标准差
过去三个月
-3.81%
-5.00%
1.19%
0.65%
0.65%
过去六个月
2.49%
-0.66%
3.15%
0.81%
0.82%
过去一年
1.36%
-1.83%
3.19%
1.01%
1.01%
自基金合同生效起至今
6.53%
0.59%
5.94%
1.04%
1.05%
投资策略与运作：完全复制法跟踪指数控制跟踪误差
基金管理人表示，三季度市场呈现震荡上行态势：7月低估值周期板块修复，8月科技成长板块受“AI+”“十五五”预期驱动上涨，9月市场震荡整固。本基金采用完全复制法跟踪标的指数，通过量化和人工管理结合处理申赎，将跟踪误差控制在合同约定范围内（日均跟踪偏离度绝对值不超过0.2%，年跟踪误差不超过2%）。
资产组合：权益投资占比98.63%现金储备0.54%
报告期末，基金总资产2.714亿元，其中权益投资（全部为股票）占比98.63%，银行存款和结算备付金合计145.81万元（占0.54%），其他资产226.12万元（占0.83%），资产配置高度集中于股票市场。
资产类别
金额（元）
占总资产比例
权益投资（股票）
267,667,931.32
98.63%
银行存款和结算备付金合计
1,458,094.32
0.54%
其他资产
2,261,241.29
0.83%
合计
271,387,266.93
100.00%
行业配置：金融业占比近50%制造业不足20%
指数投资部分，金融业以49.71%的占比居首，远超其他行业；制造业占19.83%，建筑业、交通运输仓储邮政业、采矿业占比分别为6.71%、6.64%、5.89%，其余行业占比均低于2%。行业配置呈现显著的金融权重特征。
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例
金融业
133,575,101.95
49.71%
制造业
53,298,753.40
19.83%
建筑业
18,039,291.00
6.71%
交通运输、仓储和邮政业
17,843,018.00
6.64%
采矿业
15,833,515.24
5.89%
租赁和商务服务业
12,612,644.00
4.69%
批发和零售业
5,030,100.00
1.87%
信息传输、软件和信息技术服务业
3,935,968.00
1.46%
房地产业
3,809,356.00
1.42%
文化、体育和娱乐业
3,642,360.00
1.36%
重仓股：前十大持仓占比25.22%4家银行股受处罚
指数投资前十大重仓股合计公允价值6.78亿元，占基金资产净值25.22%。其中，中粮糖业（3.39%）、成都银行（2.78%）、南钢股份（2.77%）居前三。值得注意的是，前十大重仓股中南京银行、建设银行、农业银行、中信银行4家银行的发行主体，在报告编制日前一年内曾受到金融监管部门处罚。
序号
股票代码
股票名称
公允价值（元）
占基金资产净值比例
1
600737
中粮糖业
9,104,260.00
3.39%
2
601838
成都银行
7,470,871.50
2.78%
3
600282
南钢股份
7,456,050.00
2.77%
4
601009
南京银行
7,139,476.00
2.66%
5
601006
大秦铁路
7,057,398.00
2.63%
6
601166
兴业银行
6,985,215.00
2.60%
7
601288
农业银行
6,956,810.00
2.59%
8
601939
建设银行
6,763,155.00
2.52%
9
002540
亚太科技
6,752,952.00
2.51%
10
601998
中信银行
6,624,007.20
2.47%
合计
67,700,094.70
25.22%
份额变动：净申购2600万份规模增长11.5%
报告期内，基金总申购1.67亿份，总赎回1.41亿份，净申购0.26亿份。期末份额总额2.522亿份，较期初（2.262亿份）增长11.5%，显示投资者对红利低波动策略的关注度提升。
项目
份额（份）
报告期期初基金份额总额
226,243,741.00
报告期期间基金总申购份额
167,000,000.00
报告期期间基金总赎回份额
141,000,000.00
报告期期末基金份额总额
252,243,741.00
风险提示：金融行业集中风险重仓股监管处罚风险
行业集中风险
基金资产近50%配置于金融业，若金融板块受利率政策、监管环境等因素影响出现大幅波动，可能导致基金净值显著下跌。
重仓股监管风险
前十大重仓股中4家银行（南京银行、建设银行、农业银行、中信银行）发行主体在报告期内受到监管处罚，需警惕相关个股信用风险及经营不确定性对基金净值的潜在影响。
单一投资者集中度风险
报告期末，富国中证红利低波动ETF发起式联接基金持有本基金34.99%份额，若该联接基金发生大额赎回，可能引发本基金流动性风险及净值波动。
投资机会：低波动策略防御性凸显超额收益持续稳定
尽管三季度基金净值小幅下跌，但过去一年、六个月、三个月均跑赢基准，超额收益分别达3.19%、3.15%、1.19%，显示红利低波动策略在震荡市中具备较强防御性。对于风险偏好较低、追求长期稳定收益的投资者，可关注其在市场调整期的配置价值。
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