主要财务指标：本期利润73.38万元期末净值4751万元
报告期内（2025年7月1日-9月30日），基金主要财务指标如下：本期已实现收益91.96万元，本期利润73.38万元，加权平均基金份额本期利润0.0172元，期末基金资产净值4751.42万元，期末基金份额净值1.1210元。
主要财务指标
报告期数据（单位：元）
本期已实现收益
919,630.22
本期利润
733,797.72
加权平均基金份额本期利润
0.0172
期末基金资产净值
47,514,225.98
期末基金份额净值
1.1210
净值表现：三个月跑赢基准1.08%成立以来超额4.24%
基金净值增长率在各阶段均跑赢业绩比较基准（中证国有企业红利指数收益率）。其中，过去三个月净值增长1.28%，同期基准仅增长0.20%，超额收益1.08个百分点；成立以来净值累计增长12.10%，基准增长7.86%，超额收益4.24个百分点。
阶段
净值增长率
业绩比较基准收益率
超额收益（净值-基准）
过去三个月
1.28%
0.20%
1.08%
过去六个月
3.85%
1.02%
2.83%
过去一年
-0.15%
-3.02%
2.87%
自基金合同生效起至今
12.10%
7.86%
4.24%
投资策略：红利资产短期承压长期看好低估值高股息
管理人指出，2025年三季度红利资产持续跑输全市场，主要因“反内卷”交易升温、科技成长板块吸引资金流入。但长期看好国企红利指数配置价值，核心逻辑包括：指数波动低契合长期资金需求；估值偏低（截至三季度末，市盈率8.3倍、市净率0.8倍，股息率4.9%）；权重行业基本面中期有望回暖。操作上，基金严格跟踪指数，做好申购赎回PCF管理和现金替代补券。
业绩表现：净值增长1.28%年化跟踪误差0.81%
截至报告期末，基金份额净值1.1210元，报告期内净值增长率1.28%，同期业绩比较基准收益率0.20%。年化跟踪误差0.81%，各项指标均在合同规定控制范围内。
资产组合：权益投资占比96.95%现金类资产1.74%
基金资产配置高度集中于权益类资产，报告期末权益投资金额4619.02万元，占基金总资产比例96.95%；银行存款和结算备付金合计82.91万元，占比1.74%；买入返售金融资产56.28万元，占比1.18%。
项目
金额（元）
占基金总资产比例（%）
权益投资（股票）
46,190,188.13
96.95
买入返售金融资产
562,843.84
1.18
银行存款和结算备付金
829,076.87
1.74
其他资产
59,755.46
0.13
合计
47,641,864.30
100.00
行业配置：金融业占比25.09%居首交通运输次之
行业配置中，金融业占比最高，达25.09%；其次为交通运输、仓储和邮政业（11.65%）、制造业（17.07%）。具体来看，金融业配置金额1191.95万元，交通运输业553.73万元，制造业810.85万元。
行业分类
公允价值（元）
占基金总资产比例（%）
金融业
11,919,528.00
25.09
制造业
8,108,506.00
17.07
交通运输、仓储和邮政业
5,537,349.89
11.65
租赁和商务服务业
2,068,438.00
4.35
建筑业
1,950,323.00
4.10
前十大重仓股：中远海控占比2.24%冀中能源紧随其后
指数投资前十大重仓股中，中远海控（601919）持仓公允价值106.55万元，占基金资产净值比例2.24%，为第一大重仓股；冀中能源（000937）、潞安环能（601699）分别以96.65万元、91.99万元位列第二、第三，占比2.03%、1.94%。
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
601919
中远海控
74,300
1,065,462.00
2.24
000937
冀中能源
164,100
966,549.00
2.03
601699
潞安环能
64,600
919,904.00
1.94
600546
山煤国际
79,300
776,347.00
1.63
600755
厦门国贸
101,000
624,180.00
1.31
份额变动：净申购90万份期末总份额4238.66万份
报告期内，基金总申购1230万份，总赎回1140万份，净申购90万份。期初份额4148.66万份，期末份额增至4238.66万份，份额变动率2.17%。
项目
份额（份）
报告期期初基金份额总额
41,486,631.00
报告期总申购份额
12,300,000.00
报告期总赎回份额
11,400,000.00
报告期期末基金份额总额
42,386,631.00
风险提示：连续20日资产净值低于5000万元单一投资者持有30.79%份额
报告期内，基金出现连续20个工作日资产净值低于5000万元的情形（2025年7月23日至8月26日），可能面临清盘风险。此外，单一投资者（鹏扬中证国有企业红利ETF联接）持有基金份额1304.92万份，占比30.79%，存在单一投资者集中度较高风险。
管理人提示，国企红利指数长期收益稳定，投资者可逢调整布局或以定投方式平滑波动，但需关注规模不足及持有人集中风险。
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