主要财务指标：本期利润464.8万元期末净值1.456元
报告期内（2025年7月1日-9月30日），恒生港股通ETF实现本期已实现收益107.88万元，本期利润464.80万元，加权平均基金份额本期利润0.1428元。截至报告期末，基金资产净值4746.88万元，基金份额净值1.4560元。
主要财务指标
报告期数据
本期已实现收益（元）
1,078,795.74
本期利润（元）
4,648,022.65
加权平均基金份额本期利润（元）
0.1428
期末基金资产净值（元）
47,468,809.61
期末基金份额净值（元）
1.4560
基金净值表现：三季度净值增长10.81%超额基准0.03%
过去三个月，基金份额净值增长率为10.81%，同期业绩比较基准（恒指港股通指数收益率，经估值汇率调整）收益率为10.78%，超额收益0.03%。净值增长率标准差0.93%，低于基准的0.97%，波动略小于基准。
阶段
净值增长率
业绩比较基准收益率
超额收益（净值-基准）
净值增长率标准差
基准收益率标准差
过去三个月
10.81%
10.78%
0.03%
0.93%
0.97%
过去六个月
14.29%
14.15%
0.14%
1.53%
1.62%
过去一年
29.35%
30.63%
-1.28%
1.49%
1.59%
自基金合同生效起至今
45.60%
50.77%
-5.17%
1.45%
1.55%
投资策略与运作：采用完全复制法跟踪标的指数
本基金主要采取完全复制法跟踪恒指港股通指数，按照指数成份股组成及权重构建投资组合，并根据指数变动调整。投资于标的指数成份股及备选成份股的资产不低于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金资产的80%。
业绩表现：日均跟踪误差0.35%以内年化误差4%以内
报告期内，基金份额净值增长率10.81%，业绩比较基准收益率10.78%，日均跟踪误差控制在0.35%以内，年化跟踪误差控制在4%以内，跟踪效果符合合同约定。
宏观与市场展望：经济弱复苏关注政策与地缘冲突
管理人认为，2025年三季度国内宏观经济延续弱复苏态势，部分领域回暖明显，A股市和港股市场出现较强结构性行情。“反内卷”政策优化供给侧结构，大型项目与消费补贴提升需求。未来需关注国内政策、全球关税冲突、海外地缘冲突等边际影响变量。
资产组合：权益投资占比94.77%现金及等价物5.06%
报告期末，基金总资产4773.53万元，其中权益投资（全部为股票）4523.82万元，占比94.77%；银行存款和结算备付金合计241.63万元，占比5.06%；其他资产8.08万元，占比0.17%。
项目
金额（元）
占基金总资产比例（%）
权益投资（股票）
45,238,208.31
94.77
银行存款和结算备付金合计
2,416,290.55
5.06
其他资产
80,832.43
0.17
合计
47,735,331.29
100.00
行业配置：金融占比29.55%消费者非必需品23.07%
基金港股通股票投资中，金融行业占比最高，达29.55%；其次为消费者非必需品（23.07%）、电信服务（13.38%）、信息技术（10.30%）。前四大行业合计占比76.30%，行业集中度较高。
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
金融
14,025,659.84
29.55
消费者非必需品
10,952,152.82
23.07
电信服务
6,350,615.83
13.38
信息技术
4,887,971.66
10.30
能源
1,749,689.64
3.69
地产建筑业
1,633,472.77
3.44
工业
1,537,969.61
3.24
基础材料
713,146.94
1.50
医疗保健
1,160,653.21
2.45
消费者常用品
1,164,034.88
2.45
公用事业
1,062,841.11
2.24
合计
45,238,208.31
95.30
重仓股：阿里巴巴、腾讯控股、汇丰控股居前三
报告期末，基金前十大重仓股合计占基金资产净值的56.72%。其中，阿里巴巴-W（9.57%）、腾讯控股（8.03%）、汇丰控股（8.00%）位列前三，公允价值分别为454.09万元、381.34万元、379.54万元。
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1
09988
阿里巴巴-W
28,100
4,540,888.63
9.57
2
00700
腾讯控股
6,300
3,813,426.16
8.03
3
00005
汇丰控股
38,000
3,795,440.46
8.00
4
01810
小米集团-W
64,200
3,165,119.06
6.67
5
00939
建设银行
316,000
2,157,992.57
4.55
6
01299
友邦保险
31,000
2,112,772.67
4.45
7
03690
美团-W
19,500
1,860,425.00
3.92
8
00388
香港交易所
3,500
1,412,380.06
2.98
9
00941
中国移动
18,000
1,388,642.58
2.93
10
01211
比亚迪股份
13,000
1,307,935.15
2.76
份额变动：净赎回400万份赎回率11.24%
报告期期初基金份额3560.16万份，期间总申购100万份，总赎回400万份，期末份额3260.16万份，净赎回300万份，赎回率11.24%（赎回份额/期初份额）。
项目
份额（份）
报告期期初基金份额总额
35,601,647.00
报告期期间基金总申购份额
1,000,000.00
报告期期间基金总赎回份额
4,000,000.00
报告期期末基金份额总额
32,601,647.00
风险提示：连续60个工作日资产净值低于5000万元
报告期内，本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形，时间范围为2025年6月3日至2025年9月30日。基金管理人已向中国证监会报告并提出解决方案。规模过小可能导致流动性风险上升，投资者需关注相关运作风险。
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