随着中国老龄化程度的加深和医疗健康体系改革，我国医疗健康市场展现出巨大的潜力，吸引着众多资本关注。在西方国家，人口老龄化与民众医疗需求的增加，催生了相关医疗健康领域优势上市企业业绩持续高增长，估值也不断上升。如今，中国医疗健康领域的优质上市企业有望复制这一发展轨迹，各路资本也在积极挖掘其中的“潜力股”。

然而，在广阔的市场前景下，什么样的企业才真正值得长期投资呢？多位投资人指出，目前不少平台主要依赖会员费和在线诊疗收费，模式同质化严重，客户粘性也存在问题。在互联网诊疗与健康管理市场竞争日益激烈的情况下，资本更青睐能够整合支付方、服务方和产品方，打造“中国版联合健康”生态系统的构建者。

机会总是留给有准备的人，于今年6月份赴港IPO的上海镁信健康科技集团股份有限公司（简称：镁信健康），凭借“医疗+医药+保险”服务闭环，正成为资本关注的焦点。该企业从2017年成立以来，一直致力于解决患者、保险公司与药企面临的支付挑战，推动中国医疗支付体系的变革。

根据弗若斯特沙利文发布的报告，镁信健康已成为中国最大的医药多元支付平台。截至去年底，其基于自主研发的医药多元支付解决方案，累计为患者节省了约67亿元的自付费用，同时推动了创新药的销量增长，促进了健康险的创新和投保人数的增加。

不同于传统健康管理平台依赖会员费与在线诊疗营收的增长模式，镁信健康打造的智药解决方案与智保解决方案，能够更好地整合药企与保险公司的资源，驱动业务模式可持续发展。其中，智药解决方案主要为药企提供药品全生命周期的商业化方案，帮助药企整合多元支付方。以2024年GPV计算，镁信健康在中国创新药械解决方案提供商中排名第一。智保解决方案则整合了镁信健康的自有AI技术与优质医疗健康资源，为保险公司提供端到端的方案，推动健康险的创新。以2024年的服务保单数量计算，镁信健康是国内规模最大的创新健康保险解决方案提供商。

此外，镁信健康还推出了一码直付服务，通过整合多种支付路径，为患者提供了便捷、经济的医疗产品及服务。多位投资机构人士认为，镁信健康的业务模式与医药多元支付生态建设思路，与西方大型医疗健康管理平台发展有着诸多共同点，并已构筑了相当稳健可持续的业务模式。

数据显示，2022年—2024年期间，镁信健康营收分别达到10.69亿元、12.55亿元和20.35亿元，毛利分别为3.32亿元、4.61亿元和7.29亿元，营收与毛利均呈现持续稳步增长的良好趋势，业务规模与盈利基础不断夯实。

当下，镁信健康正积极强化AI布局，不断提升业务运营效率与降本增效，自主研发的AI中枢mind42.ai。当前，镁信健康已构建起“支付+服务+AI”的差异化壁垒，为医药多元支付提供更高效的支撑。随着IPO及上市进程持续推进，镁信健康发展或值得期待。