长江商报消息●长江商报记者沈右荣
全球知名公司海康威视（002415.SZ）经营业绩实现了逆转。
10月17日晚，海康威视发布的2025年三季度报告显示，前三季度，公司实现营业收入约658亿元，同比略有增长；归母净利润约93亿元，同比降转增，增幅约为15%。
其中，第三季度，公司归母净利润同比增速超过20%，系2024年初以来季度最快增速。上年同期，公司归母净利润为负增长。
2025年前三季度，海康威视研发投入依旧稳定在87亿元左右，保持较大的研发力度。
纵览三季报，最大的亮点是经营现金流。2025年前三季度，海康威视的经营现金流净额为136.97亿元，同比劲增426%。与此同时，公司应收账款同比减少约60亿元。
海康威视财务状况继续大幅向好。前三季度，公司财务费用-6.34亿元，同比增长376.69%。
海康威视大力度回报股东。2025年5月，公司派发2024年度红利64.30亿元，10月10日派发中期红利36.60亿元，年内完成20.28亿元股份回购。公司2025年以来在分红回购上斥资121亿元。
二级市场上，海康威视的市值又回到了3000亿元阵营。
第三季度净利增长逾20%
行业巨头海康威视完成了业绩逆转，实现了增长。
根据三季度报告，2025年前三季度，海康威视实现营业收入657.58亿元，同比增长1.18%，与上年同期的6.06%增速相比有所放缓，但仍然创下了同期历史新高；公司实现的归母净利润为93.19亿元，同比增长14.94%。
2024年前三季度，公司实现的营业收入为649.91亿元，同比增长6.06%；归母净利润81.08亿元，同比下降8.40%。
对比发现，2025年前三季度，海康威视的归母净利润同比完成了由降转增的逆转，且增速达到了两位数。
从单个季度来看，2025年一、二、三季度，公司实现的营业收入分别为185.32亿元、232.86亿元、239.40亿元，同比变动幅度为4.01%、-0.45%、0.66%；归母净利润分别为20.39亿元、36.19亿元、36.62亿元，同比增长6.41%、14.94%、20.31%，增速逐季提升。
第三季度，公司归母净利润同比增速超过了20%，这是2024年第一季度以来的首次。
在三季度报告中，海康威视对主营业务的描述较为简单。在半年报中，公司表示，积极把握AI大模型技术突破带来的发展机遇，驱动业务势能持续释放；持续拓展场景数字化业务，为国内主业开辟出新的增长空间。同时，公司坚持国际化发展战略，继续加大海外市场营销的投入，进一步提升海外收入占比。
2025年上半年，海康威视的创新业务收入117.66亿元，同比增长13.92%；毛利率38.28%，同比下降3.7个百分点。
境外业务方面，上半年，海康威视来自境外市场的收入为154.25亿元，同比增长8.78%；而境内市场贡献的营业收入为263.93亿元，同比下降2.35%。公司境外市场业务毛利率47.26%，虽然同比略有下降，但仍然高于境内市场毛利率43.98%。
由此可见，创新业务、境外市场业务的快速增长，拉动了公司营业收入增长。
前9月研发投入达87亿
坚持以技术创新为核心驱动力，是海康威视市场领先、业绩韧性凸显的主要原因。
海康威视成立于2001年，是国内最大的数字视频监控产品供应商，实际控制人系央企中国电子科技集团有限公司。
20多年来，海康威视把握住了安防产业快速发展的机遇，成为全球安防产业龙头，并在此过程中打造了完善的智能物联技术与产品体系，已开发超过30000种智能物联产品。在稳固安防业务优势的同时，场景数字化业务的开拓帮助海康威视打开新空间，成为公司第二增长曲线，也就是创新业务。
研发投入方面，2025年前三季度，海康威视研发投入为87.38亿元，与上年同期的87.36亿元基本持平。此前的2020年至2023年同期，公司研发投入分别为47.41亿元、60.63亿元、73.56亿元、81.73亿元，逐年增长。
从全年的研发投入来看，2023年、2024年，海康威视的研发投入均超过110亿元。
海康威视表示，公司持续发展多维感知、人工智能与大数据技术，推进数字化产品的创新研发与大模型应用的有效落地，持续推出适应新场景与新需求、功能形态多样的新产品，全面提升产品智能化水平，不断拓展公司智能物联业务的边界。
海康威视的核心竞争力还表现在多元化。2025年上半年，公司创新业务收入占公司营收比重达到28.14%，创新业务整体占比持续提升。海康机器人、萤石网络、海康汽车电子、海康微影等主要业务均已在各自领域取得领先地位，成为公司业务增长的有力保障。
研发创新驱动海康威视财务状况继续向好。
2025年前三季度，公司经营现金流净额为136.97亿元，同比增长426.06%，其中，第三季度的经营现金流净额达83.54亿元。与之相关的应收账款331.74亿元，较上年同期减少59.91亿元。
截至2025年9月底，海康威视的资产负债率为33.80%，前三季度的财务费用为-6.34亿元。
海康威视积极回报股东。2025年5月，公司派发2024年度红利64.30亿元，10月10日派发中期红利36.60亿元，年内完成20.28亿元的股份回购。总之，2025年以来，公司分红、回购合计斥资121.18亿元。
视觉中国图