因市场对美国地区性银行信贷健康状况存疑，交易员纷纷削减风险头寸，股市持续下跌，为本周的波动行情画上句号。本周市场的剧烈震荡暴露了接近历史高点的市场所具备的脆弱性。投资者急于避险，债券和避险货币因此成为主要受益者。

标准普尔500指数（S&P500）迎来连续第二个交易日下跌，期货合约跌幅达1.4%。此前，两家地区性银行表示，它们在与陷入困境的房地产基金相关的贷款业务中遭遇疑似欺诈。欧洲和亚洲市场也紧随美国股市的抛售潮。欧洲银行股指数下跌2.7%，所有板块均出现下跌，德意志银行（DeutscheBankAG）股价暴跌6%。

美国国债继续上涨，周五10年期国债收益率再降3个基点，至3.95%。黄金价格震荡波动，而日元和瑞士法郎在主要货币对美元的汇率中领涨。

这些市场变动凸显了对美国信贷市场日益增长的担忧，为华尔街当前存在的紧张暗流提供了迄今为止最清晰的迹象。这些担忧还叠加在投资者日益增多的忧虑清单之上，其中包括美国政府停摆、对人工智能泡沫的担忧以及美中贸易紧张局势的再度升温。

“这很像是周期末期的症状，从贷款标准中我们能看到自满情绪的蛛丝马迹，”太克豪资本（TikehauCapital）资本市场策略主管拉斐尔・图因（RaphaelThuin）表示，“今年股市已经出现上涨，估值也处于高位，因此获利了结、锁定今年以来收益的诱惑很大。此外，由于临近周末，今日的市场波动可能还会被放大。”

标普全球市场情报（S&PGlobalMarketIntelligence）汇编的数据显示，随着汽车零部件供应商第一品牌公司（FirstBrands）破产引发的连锁反应担忧开始在贷款行业蔓延，SPDR标准普尔地区性银行ETF（SPDRS&PRegionalBankingETF）的空头头寸占流通股的比例已从10月8日的18.4%升至30%。空头交易者通过借入证券并卖出，押注日后能以更低价格买回这些证券以获利。

一些分析师认为，周五的市场波动是一种本能反应，而非系统性风险的信号，并表示将当前情况与金融危机初期相提并论的说法言过其实。