8月至今，上证综指屡次突破年内新高，大有“小碎步慢牛”的趋势。虽然指数屡创新高，但部分投资者的赚钱效应却不甚明显，背后的原因之一，是市场风格的急剧切换，AI、创新药、军工、半导体等赛道轮番登场，若投资者追逐热点，颇容易陷入“刻舟求剑”的困境。

但风格轮动并非简单的资金抱团，如果仔细考究不难发现，近期的表象背后，依然是价值重估逻辑下，市场对资产尝试的理性定价，无论AI医药、亦或是传统消费，都带上了同样的标签：核心资产。当核心资产兼具成长性与安全性，其估值溢价便成为市场必然选择。

而说到A股的核心资产，就离不开中证去年以来推出的“A系列”，其中尤以中证A50指数更具代表性。

一、什么是中证A50指数？

2024年1月2日，中证指数公司正式发布中证A50指数。与传统“50指数”不同，该指数采用“三级行业龙头+ESG筛选+互联互通”三重筛选标准。具体覆盖11个中证一级行业、30个二级行业和50个三级行业，每三级行业选取一只龙头股。

二、中证A50核心优势有哪些？

1、成份股更能代表新经济方向

中证A50的创新编制方法不仅让其呈现出相对更优化的行业均衡性，而且按申万一级行业分类，相比上证50指数，新增覆盖农林牧渔、建材、传媒、钢铁行业，超配电力设备及新能源、医药等行业；更重要的是，A50指数的“新经济”（指电力设备、电子、计算机、汽车、通信、医药生物合计）行业占比达42.01%，较上证50的27.44%高出14.57个百分点。

2、成份股可持续发展能力更强

更值得关注的是，中证A50是宽基指数中少数引入ESG评价体系的指数，剔除中证ESG评价结果在C及以下的公司。ESG关注企业在环境、社会和治理三个维度上的表现，ESG评分高的公司，可持续发展的能力往往也更强。

风险提示：指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。

3、成份股历史盈利能力更强

根据Wind数据显示，截至2025年二季度报，中证A50成份股ROE-TTM算术平均达13.78%；中位数为12.21%，高于上证50的12.97%和10.90%；同样高于创业板50的11.35%和8.89%，盈利能力相对更可期。

，截至2025年二季度报。

风险提示：指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。

三、当下值得关注A50指数投资吗？

实际上，随着近期海内外诸多利好的析出，中国核心资产也在国内外的资产中越来越有竞争力。

一方面是产业竞争力在全球产业链重构中凸显。以创新药为例，据不完全统计，2025年初至6月末，创新药出海交易总金额已达455亿美元，首付款已达到22亿美元，全年交易规模有望刷新历史纪录。仅5月，就至少有6家国内创新药企对外官宣了BD交易订单。（

同样地，在以固态电池、AI大模型、新一代GPU为代表的技术突破上，国内也已走在前列，中证A50内的成份股亦处在产业链关键节点上，其展现的技术壁垒，正成为吸引长期资本的关键筹码。

美国景顺7月发布的《主权财富基金年度调查》表示近60%的全球主权财富基金计划在未来5年增加对中国的投资配置，尤其是在科技领域（观察者网：《景顺集团报告：六成主权财富基金计划增加对华配置》，2025.7.14）。东吴证券也表示，“国内无风险利率下行与海外美元流动性外溢背景下，盈利确定性强、行业分散的龙头组合更易获得增量资金青睐”（东吴证券:《东吴策略：当前市场是流动性驱动吗？》2025.8.10）。

另一方面，宏观环境的回暖也为中证A50增加坚实逻辑。2025年“反内卷”政策深化，政府规范无序价格竞争，企业从价格战转向价值创造。叠加社保基金加大权益配置、险资提高入市比例，核心资产直接受益于增量资金。

对投资者而言，也可通过[招商中证A50ETF发起式联接]（A类：025474C类025475），10月13日-10月31日正式发售，场外一键布局中国50个细分行业龙头，共享中国高质量发展红利。随着美联储降息预期升温，中长期资金入市、险资权益投资试点扩大，作为核心资产的中证A50，有望迎来进一步的“盈利修复+估值抬升”的戴维斯双击。

注：风险提示：对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺。

产品全称:招商中证A50交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金。注:基金份额在认购期、成立后的封闭运作期内(开放申赎以届时公告为准)不能赎回或转换转出。

中证A50指数由中证指数有限公司编制和发布。指数编制方将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。

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