2025年前三季度，由于市场结构性行情的影响，公募基金的业绩出现了明显的分化。超过50只基金的净值实现翻倍，其中科技和医药主题基金表现尤为突出，而重仓传统金融和周期性行业的基金则相对疲软。与此同时，市场避险情绪依然高涨，国际现货金价持续创新高，黄金ETF的业绩和份额均实现了双增长。

根据Wind数据，截至9月30日，全市场主动股票型基金年内的平均收益率达到34.54%，偏股混合型基金的年内平均收益率为34.13%，而被动指数基金的平均收益率为27.56%。这一数据表明，主动权益类基金在结构性行情中展现出较强的投资优势。特别值得注意的是，黄金ETF年内的平均收益率更是达到了41.04%。

从今年前三季度的基金业绩来看，主动权益类基金表现突出，数据显示，主动股票型基金的平均收益率达到34.54%，远超被动指数基金的27.56%。偏股混合型基金的收益率同样表现不俗，达到34.13%。在所有基金中，前三季度共有53只基金的收益率超过了100%，其中48只为主动权益类基金，仅5只为指数型基金。这些优秀表现的主动权益类基金多重仓科技和创新药相关领域，如人工智能、算力、人形机器人等。

在具体的基金表现上，永赢科技智选A的区间收益率高达194.49%，位列第一；而汇添富香港优势精选A同样表现优异，收益率达到161.1%。这两只基金均精准“踩中”了科技和创新药的风口。与之形成鲜明对比的是，重仓传统行业的基金则面临较大挑战，数据显示，41只基金的前三季度收益率在-5%以下，包括27只主动权益类基金，主要重仓银行、地产、家电和消费等传统行业。

在当前的市场环境中，黄金作为避险资产吸引了大量资金流入相关ETF。在国际金价上涨的背景下，黄金ETF的表现显著优于大盘，数据显示，截至9月30日，全市场上市的14只黄金ETF年内收益率均超40%，平均收益率为41.04%。最高一只基金的年内收益率接近41.5%。国庆假期期间，国际现货黄金价格大幅突破4000美元/盎司，进一步推动了黄金ETF的价格。

从份额变化来看，14只黄金ETF在前三季度均实现了份额正增长，最大一只黄金ETF年内增幅超过33亿份，三只黄金ETF的份额增长均超过10亿份，整体市场份额已突破200亿份。

对于未来行情的走势，业内人士表示将继续分化。长城基金经理储雯玉指出，在整体指数波动不大的情况下，场内活跃资金集中追逐具有强劲短期催化和高增长潜力的板块，形成了“赚钱效应”，吸引更多资金流入新兴领域。当前中国经济正处于从传统驱动向科技创新驱动的转型期，政策重心明确指向扶持科技创新和新兴产业。

在谈到四季度的投资方向时，安徽美通私募基金总经理陈红兵认为，AI算力、半导体和机器人等硬科技领域仍将是政策与产业共振的核心方向。他建议投资者关注从上游硬件向下游应用、软件及数据中心的扩展，同时关注估值相对低位的优质品种。对于创新药板块，他表示需谨慎操作，建议在四季度巩固已有收益，避免过于集中于高位品种。

泰石投资董事总经理韩玮指出，科技与创新药板块在政策、资本及信心等多重因素的支持下，有望在四季度继续保持活跃。然而，在市场波动加剧的背景下，普通投资者应谨慎操作，耐心持有价格合理且成长性好的品种，以获取更佳的投资回报。