全市场超4700家下跌，成交缩量4635亿元；创业板指跌3.96%领跌，通信、电子排在跌幅前两位。隔夜费城半导体指数暴跌12.25%，科技链的调整由外围冲击点燃；银行、公用事业、农林牧渔逆势收涨。
上证指数跌1.10%报3649.18点，深证成指跌2.57%，创业板指跌3.96%，科创50跌2.60%，北证50跌2.37%。
全市场上涨757家、下跌4741家，涨停33家、跌停15家。成交16716亿元，比昨天少4635亿元，缩回2万亿元下方。
行业榜上31个行业5涨27跌。公用事业涨1.20%、银行涨1.05%，排在涨幅前两位；通信跌4.93%、电子跌3.90%，综合、有色金属、机械设备跌超2.9%。
风格分化拉大，创成长跌5.10%，创价值跌3.02%；红利指数涨0.60%，中证红利涨0.26%。中小盘的跌幅大于大盘权重，中证1000跌2.18%，上证50只跌0.84%。
科创50本周五个交易日累计涨7.96%，涨幅比昨天收窄近3个百分点；传媒累计涨13.41%，今天跌1.29%回吐了一部分；电力设备累计涨9.33%，通信累计跌6.40%。
跌幅的来源在隔夜美股。
当地时间11月5日，道指跌3.44%，标普500跌4.36%，纳指跌5.52%，三大指数均创2025年4月以来最大单日跌幅；费城半导体指数的跌幅创2020年3月以来之最。
抛售的诱因是中期选举后的政策重估。民主党拿下参众两院，得克萨斯州候任州长呼吁继续暂停数据中心项目审批，市场开始担忧AI资本支出见顶与监管收紧，担忧集中释放在芯片、存储、光通信这些资本开支敏感环节。
龙头个股的跌幅更大，英伟达跌9.26%，市值一天缩水超4000亿美元；AMD跌17.26%，闪迪跌超22%，美光跌超17%，存储是重灾区。
这轮冲击今天传导到A股的算力硬件环节。CPO与元件领跌，剑桥科技触及跌停，中际旭创、沪电股份、生益科技走低，东山精密跌停。
资金端呈现两条线。流出端，长鑫科技净流出11.64亿元，连续第二天排在流出首位，兆易创新流出9.16亿元，存储方向的流出对应隔夜美股的存储抛压。
长鑫周二流出28.51亿元，周三流入38.16亿元，昨天与今天连续两天流出。
流入端，中际旭创昨天流出27.72亿元，今天回流6.02亿元排在第二；中微公司、华虹宏力、中芯国际、华海清科、北方华创、中科飞测占据流入榜六席，全部是半导体设备与制造。
资金在半导体内部从存储切向设备与制造，这条线索本周没有变过。
逆势的一端，银行里沪农商行、江苏银行、苏州银行走高，银行年内涨3.63%，是31个行业里少数收涨的方向；红利指数同步收涨。
公用事业的催化在电力供需。国家能源局在10月30日的发布会上判断，2026年迎峰度冬全国电力供需总体平衡，若出现极端寒潮或一次能源供应紧张，局部地区高峰时段可能偏紧；新能股份、立新能源、东方新能涨停。
农林牧渔涨0.60%，低开高走。中国气象局判断夏秋季形成强到超强厄尔尼诺、秋冬季达峰，世界气象组织确认将持续至2027年2月，新赛股份、万向德农盘中触及涨停。
传媒跌1.29%，内部分歧在加大。思美传媒、城市传媒涨停，浙文影业晋级5连板，主力资金却流出7.61亿元，连板高度与资金流向出现了背离。
AI影视的商业化逻辑仍是这条线的中期支撑。国产大模型的多模态生成与镜头控制能力提升，AI短剧、AI漫剧率先形成规模化收入，精品中长剧与电影上线后，变现场景还在拓宽。
光伏的催化在供给端。通威、协鑫等头部企业举行反内卷闭门会议，市场预期供给格局改善，安彩高科、永臻股份、贝特利等辅材个股涨停；电力设备行业整体仍跌2.25%，涨停集中在个别环节。
政策端，昨天公布的国务院金融工作报告明确支持中央汇金发挥类平准基金作用；截至10月底，全市场回购增持贷款累计申请额度上限约4400亿元。
央行昨天开展3000亿元买断式逆回购，本月同期限到期5000亿元，净回笼2000亿元；此前资金利率已降到阶段低位，流动性没有收紧。
昨天留的两个观察点今天都有回应。3700点没有触及，上证直接下探至3649.18点；高位股的流出部分延续，存储方向的流出还在，CPO的中际旭创已经回流。
接下来的观察点有两个。上证能否守住3600点整数关口，现在收在3649.18点，距离这个关口约49个点；量能能否止住缩势，外围担忧缓解之前，情绪面的修复缺少推动。
纳指已跌入技术性回调区间，AI资本支出的预期修正需要时间，A股科技链与海外的联动短期会继续放大波动。
中期配置不因一天行情调整。进攻端仍是AI应用与算力、半导体自主可控、高端制造，参与的前提是业绩兑现、估值未透支，机构重仓、筹码拥挤的环节还要先让持仓消化；本周资金从存储切向设备，正是市场按这一前提重新取舍的结果。
底仓保留银行、煤炭、公用事业、电信运营商这类高股息资产，挑选标准仍是股息与盈利的稳健。创新药、黄金及铜铝、军工、电网、储能、机器人、出海链、养殖链作补充，养殖链的周期位置独立于AI主线，供给端的产能去化还在积累。
内需方向的修复以政策加码为前提，如果政策力度跟得上，弹性才会打开；部分消费资产的股息率已提供底部支撑，配置价值在磨底中积累，反转仍要等需求回暖。地产链与纯题材且估值透支的品种保持谨慎。
操作上两端都保留仓位，不押单一风格。
注：市场有风险，投资需谨慎。本文内容基于公开信息整理，不构成任何投资建议。