30亿订单即可能成为节后牛牛
近日浪潮中标工行30亿服务器大单 ，中国工商银行2025年度海光芯片服务器采购项目迎来公示，浪潮信息成为第一中标候选人！随着工行的订单落地，其他银行很可能也会相应跟进；作为AI服务器国内龙头企业，随着国家相应政策的出台，国产替代，智能化，安全性诸多因素影响，浪潮信息无疑订单爆满，营收大幅提升！
相应节后我会积极关注！
大佬对浪潮信息做的深度解析，供大家参考！
浪潮信息作为全球领先的IT基础架构产品、方案及服务提供商，其优势主要体现在市场地位、技术实力和客户资源等方面，不足则集中在盈利能力、财务状况和供应链等方面。具体如下：
优势的地方
市场地位突出：2025年Q1服务器全球市占率第二、中国第一，存储装机容量全球前三、中国第一。在AI服务器细分市场，国内市占率已连续5年保持在50%以上。
- 技术实力雄厚：拥有800多项核心专利，牵头制定20余项行业标准及国际标准，液冷技术领先，其液冷方案可将数据中心PUE降至1.08的领先水平。同时，公司推出的“源3.0”大模型专用服务器NF6890G7，在千亿参数模型训练任务中，能效比上一代产品提升47%。
- 客户资源优质：是阿里云的第一大服务器供应商，供应其约70%的AI服务器及50%的通用服务器，其SR-AI整机柜解决方案支撑了阿里云“通义”大模型约90%的训练任务。此外，还与字节跳动等头部互联网公司有合作，“源3.0”系列服务器已获得来自字节跳动的48亿元订单。
- 商业模式创新：独创JDM（联合设计、制造、销售模式），和客户一起搞研发，让研发周期从一年半缩至三个月，研发效率提高3-10倍，产品上市时间缩短50%，交付周期从10天缩至6天。
不足的地方
盈利能力较弱：2025年上半年毛利率仅4.55%，同比下降3.13个百分点，净利率0.995%，同比下降0.38个百分点，主要是由于服务器行业竞争激烈，价格战挤压利润。
- 财务风险较高：2025年上半年经营活动现金流净额-55.76亿元，同比恶化22.99%，连续三年为负。资产负债率80.60%，同比上升10.26个百分点，流动比率1.29，速动比率0.54，短期偿债能力偏弱。
- 供应链依赖风险：服务器核心组件如CPU、GPU的供应链全球化程度高，且高端GPU依赖英伟达等国际厂商，若供应链受地缘政治等因素影响，可能对公司业务造成冲击。
- 客户集中度较高：公司收入对少数几家大型互联网及云服务企业的依赖度较高，如阿里云等，存在客户需求波动导致公司业绩不稳定的风险。
