俄罗斯最近真打算在中国市场上发“熊猫债券”啦！所谓“熊猫债”，就是外国机构来咱中国境内，用人民币当“计价货币”，发的债券。俄罗斯天然气公司、国家原子能公司，还有欧亚开发银行，已经被咱国内评级机构给评到了AAA的最高信用等级 ，发债的事儿，基本是板上钉钉了 。 俄罗斯为啥这么积极地要在咱这儿发债呢？说到底，就是手头太紧巴。俄乌冲突以来，西方制裁一套又一套，把俄罗斯给锁得死死的，西方金融市场的门对俄企“砰”地关上，以前那种轻松融资的日子一去不复返。俄政府为了掏军费，这几年税率调高了不少，为了压制通胀，银行利息也定得很高，企业贷款难，成本还高得离谱 。 再加上，俄罗斯自己的债券市场规模不大，购买力也一般，利率又高得吓人，现在俄罗斯十年期国债收益率都有13%多，而咱中国这边，10年期国债收益率才1.7%左右 ，简直就是天壤之别。咱中国这些年货币宽松，金融市场里的资金多到“泛滥”，有实力也有意愿认购不少外国债券 。所以，俄罗斯瞅准咱中国市场，想靠发“熊猫债”弄点钱花花，那心思，也就不难理解了。 从俄罗斯天然气公司的情况，能看出他们发债有多急切。这家公司，因为跟中国合作，建“西伯利亚力量2号”天然气管道，资金吃紧。而且，没了欧洲那块大市场，俄气去年就陷入亏损，到今年6月底，账上现金和等价物，只剩下5372亿卢布，它特别希望能从咱中国债券市场融到资。 对于咱中国来说，俄罗斯发“熊猫债”，也是件好事。以往人民币在俄罗斯那边，多是用在贸易结算里，俄罗斯企业来中国发债，相当于把人民币从单纯贸易支付工具，拓展成投融资工具了，这对人民币走向国际，绝对是里程碑式跨越 。以后“一带一路”沿线国家瞅见俄罗斯发“熊猫债”挺顺，肯定也会琢磨着效仿，这样人民币在国际上的影响力，肯定会芝麻开花节节高 。 当然了，这事儿也不是一点毛病没有。最大的风险，就是二次制裁。俄罗斯是被西方制裁的对象，咱中国承销银行、还有购买债券的投资者，万一被美国那边扣个“帮俄罗斯逃避制裁”的帽子，弄不好就得跟着遭殃 。还有就是信息透明度问题，俄罗斯这几年不少经济数据都不公开了，投资者很难透彻了解企业财务、运营状况，心里难免会犯嘀咕。 另外，战争风险也得考虑。俄乌冲突还在持续，要是局势再有啥变数，甚至俄罗斯出现极端状况，那债券本息还能不能按时兑付，可就不好说了 。不过呢，咱们也不能因噎废食，中俄经济合作关系向来深厚，只要能把风险评估透，把管控措施做到位，“熊猫债”这事，对两国来说，大概率还是能实现双赢的 。
