仔细聊一聊小米二季度财报，一个夸张的事情是，汽车业务毛利已经超过手机，手机毛利在所有业务里面垫底。
给我的感觉就是：小米手机已经成为了基础底座，帮小米走过了那段泥泞的路，别的业务成为赚钱的扛把子，甚至可以反哺手机业务。
各业务营收和毛利：
IoT营收 387亿，毛利87.2亿，毛利率22.5%
互联网104亿，毛利71.7亿，毛利率75.4%
汽车 213亿，毛利56.2亿，毛利率26.4%
手机 455亿，毛利52.2亿，毛利率11.5%
手机：
手机销量4240万，营收455亿，同比少了10亿，环比少了51亿；均价1073，环比跌了140元。
毛利52.2亿，毛利率11.5%，同比跌0.6个点。
毛利和均价下降下降，主要原因是市场竞争加剧和红米入门级新机发布走量导致均价下滑。
手机行业竞争太激烈了，全球范围内，苹果和三星旗舰机拿着了太多利润，国内则还有华为，别的品牌再怎么竞争，利润都有限。只能高端市场走量才有利润，而且重点做出差异化，自研玄戒芯片就是其中重要一环。
IoT：
IoT 营收387亿，增加了120亿，增长44.7%，只比手机少70亿。其中大家电增长66%，穿戴增长71%，平板增长41%，尤其是空调销量540万，最猛。
IoT不仅营收高，而且毛利率也很高，已经超过互联网，成为贡献毛利最好的业务。在智能家居这个市场，小米可以说如鱼得水，生态优势明显。传统家电的智能化，再加上更加深入的用户需求了解，还有出色的设计，让小米大家电增长迅猛，以后营收超过小米手机，也不是不可能。
汽车：
汽车业务营收213亿，销量8.13万，毛利率提升到了26.4%，环比增加3.2个点。这个水平，已经超过BBA，让很多品牌羡慕，在国内没几个汽车品牌可以达到。
SU7 Ultra带动下，均价从上一季度23.83万，提升到了25.36万。
毛利率大幅度提升，则是因为超级爆款带来的核心零部件、制造成本下降，还有50多万的SU7 Ultra拉动。
亏损3亿，毛利这么高还亏损？
因为汽车相关业务经营开支高达59亿，上一季度是48亿，所以亏损不是事儿。一旦二期工厂投产，YU7大规模交付，这毛利率就可预见后面盈利会很好。
互联网和其它
营收104亿，增长13%，这个业务没有大的变化
最后看海外收入，海外收入367亿，同比少了14亿，占比去去年Q1的50%，降低到了31.6%。这也是因为汽车和家电推动，国内营收占比越来越高。
期待2027年小米汽车出海欧洲，不过要出海的前提，国内市场需求肯定得先满足，所以后面工厂产能提升会很夸张，武汉工厂应该是真的。
手机和互联网业务变化不大，手机市场本身决定的，财报会议上小米的目标是进入2亿俱乐部，还得加油。
小米汽车和IoT两个引擎带动了增长，而且以后市场空间都很大。基本可以说，小米手机已经已经完成了推动小米增长的使命。
那小米手机不重要了吗？肯定不是，依然营收近2000亿，而且小米手机就好像是整个集团的底座基础，需要这个来连接服务别的产品。
所以，Hyper OS还得加油！
