最狠一刀砍向女首富：3000亿灰飞烟灭！她薅了烟草万亿帝国的羊毛，然后呢？90%收入归零！ 烟雾散尽，只留一地尘埃。 2025年5月，国家烟草专卖局的监管重锤砸向草本雾化烟，这场席卷全国的整治让超20万个违规电子烟下架，涉案金额高达1822万元。 而四年前的纽交所，汪莹还手握458亿美元市值的雾芯科技，在钟声中笑靥如花。 这个从优步女将变身“电子烟女王”的传奇，曾用三年时间筑起3000亿商业帝国。 2018年1月，36岁的汪莹带着6名前优步中国核心成员在深圳创立雾芯科技，精准盯上了电子烟游走监管灰色地带的机遇。 她的两记杀招至今让人印象深刻：一是用芒果、薄荷、西瓜等数十种水果味烟弹，把电子烟包装成“时尚潮流单品”； 二是线下渠道碾压，早早布局5000家专卖店和10万家零售店。 汪莹的精英履历成了最好的背书：西安交大金融学士、哥大MBA，从宝洁、贝恩到优步中国总经理、滴滴高管， 资本大佬们疯了似的涌来——IDG、红杉、源码资本争相投资，公司估值三年就飙到24亿美元。 2019年线上禁售令突袭，同行哀鸿遍野时，悦刻凭线下布局逆势崛起，市占率冲到62.6%。 2021年1月上市首日，雾芯科技股价暴涨146%，市值冲破3000亿人民币，汪莹成了风口上的千亿女首富。 但狂欢背后藏着致命软肋：悦刻90%的收入都依赖水果味烟弹，这成了它的阿喀琉斯之踵。 2022年3月，《电子烟管理办法》出台，禁售非烟草口味、全行业纳入烟草专卖体系的规定，像一把利剑刺穿了泡沫。 当日雾芯科技股价暴跌97%，1629亿财富如烟消散，速度快得让人瞠目。 监管铁幕接踵而至：2022年10月电子烟开征36%的生产环节消费税，全国持牌企业从1500家锐减到120家，超90%玩家被迫出局，专卖店月流水从30万断崖式跌到5万。 曾经靠“薅烟草灰色地带羊毛”赚得盆满钵满的生意，突然走到了悬崖边。 汪莹不是没试过自救。她砸2500万美元收购东南亚企业，想靠FEELM 4.0陶瓷雾化芯技术抢占海外48%毛利率的市场。 可现实给了她沉重一击：马来西亚斋月消费疲软，欧洲又有高筑的认证壁垒， 2024年公司营收只剩27亿元，还亏了1亿。那个曾风光无限的最美女首富，悄悄从富豪榜消失了。 有人说这是政策绞杀风口，可剥开表象看，这恰恰是中国市场体系成熟的缩影。 汪莹的3000亿奇迹证明市场有创新活力，但当企业利益撞上公共健康，制度天平必然偏向民生。 电子烟曾打着“减害”旗号行成瘾经济之实，国标强制口味回归烟草本源，其实是倒逼行业从营销幻觉回归技术本质——真正降低危害，而非制造新诱惑。 如今深圳的雾芯科技实验室里，还保留着当年与中科院联合研发的尼古丁盐技术，能还原95%传统卷烟口感。 只是这些技术，现在更多用来满足马来西亚老烟民的减害需求。 汪莹的故事像一面镜子：所有依赖制度套利的商业神话，终将在规则完善时现出原形。 当电子烟雾被政策清风吹散，留下的不是废墟，而是行业的“成人礼”——没有了千亿首富的光环， 却留下更可持续的生存法则：在边界内创新，于责任中盈利。 这场从巅峰到谷底的沉浮，终究成了所有风口创业者的生动教材。 看完汪莹和悦刻的起落，你是否也对这个从风口巅峰跌落后的行业有了新的思考？欢迎在评论区留下你的观点。
