价值投资日志[超话] 机会
1、据财联社消息，日前，上海新一批智能网联汽车示范运营牌照正式发放，萝卜快跑等首批获准。上汽智己汽车（联合享道出行）和上汽友道智途也获颁上海市新一批智能网联汽车示范运营牌照，上汽集团成为行业唯一一家获得乘用车和商用车领域“双牌照”的企业。
点评：此前，《上海高级别自动驾驶引领区“模速智行”行动计划》发布，2027年基本建成全球领先高级别自动驾驶引领区，实现L4级自动驾驶载客突破600万人次，开放道路超5000公里，具备L2和L3功能的新车占比超90%。此外，特斯拉智能辅助驾驶系统（驾驶员监管版）计划2025年在中国、欧洲进一步落地，正在等待监管部门审核。自动驾驶及车联网板块有望受益，高阶域控、激光雷达、车载以太网、车路协同基建等方向值得留意。
2、据财联社，日前中国保险行业协会组织召开人身保险业责任准备金评估利率专家咨询委员会2025年二季度例会，发布当前普通型人身保险产品预定利率研究值为1.99%。而在今年1月和今年4月召开的例会上，保险业专家认为当时普通型人身保险产品预定利率研究值分别为2.34%和2.13%。人身险公司需在8月31日前完成新旧产品切换。
点评：短期预定利率的下调对保险行业新单保费有一定冲击，但长期有利于缓解负债端刚性成本压力。同时，为应对利差空间缩小的挑战，保险公司后续或将加大权益类、另类资产投资比例，增强收益弹性。调降预定利率后，普通型新单保费会逐步萎缩，分红险占比随之抬升。头部险企因布局早、规模足、客户黏性强，叠加投资端优势，集中度有望进一步攀升。
