A股市场总结 6.26
一、军工与高端制造
1. 国防军工
核心逻辑：2025年“十四五”末装备订单集中补回，军贸出口（歼10C、PL15导弹等）、资产重组（南北船整合）、新域新质（无人装备、高超音速）为三大主线。
催化剂：2025年9月阅兵（展示体系化作战能力）、国际军费竞赛（北约目标提至5%）。
标的：无人智能（内蒙一机、航天彩虹）、军机（中航沈飞）、高超声速弹药（中兵红箭）。
2. 无人机
军用：彩虹系列技术成熟，海外军贸订单增长（中东冲突催化），国内阅兵需求支撑业绩。
民用物流：医院物流机为切入点，计划拓展军民两用场景，处于研发初期。
3. 洁净室工程
亚翔集成：半导体晶圆厂建设龙头，新加坡订单爆发（联创电子46亿美金项目），毛利率21%（高于国内10%）。
催化：国内先进制程需求+东南亚半导体转移，2025年订单破百亿。
二、新能源与新材料
4. 固态电池
技术路线：氧化物（LLZO电解质）成熟度高，硫化物（离子电导率优）量产难，聚合物/卤化物为潜力方向。
应用场景：eVTOL飞行器（能量密度需400Wh/kg）、人形机器人（续航痛点）。
设备增量：干法电极设备（纳克诺尔）、等静压设备为核心增量。
标的：材料端（赣锋锂业、璞泰来）、设备端（先导智能）。
5. 碳酸锂
价格触底：6万元/吨为成本线，澳矿减产+需求超预期（储能增速200%），Q3看涨至8万元。
标的：中矿资源（自有矿）、天齐锂业（海外长协）。
6. 钾肥
大合同价跳涨：346美元/吨（+27%），国内需求增10%，供需紧平衡。
标的：盐湖股份（盐湖提钾）、东方铁塔（老挝钾矿）。
三、TMT与消费
7. 数据中心交换机
锐捷网络：白盒交换机市占率前三，互联网大厂（阿里/腾讯）直销占比提升，毛利率35%。
增长点：AI算力中心建设驱动需求，海外SMB业务增速50%+。
8. AI眼镜
三类形态：语音交互（基础款）、拍摄+语音（小米新品）、AR显示（技术瓶颈在光学模组）。
市场空间：全球年出货13亿副眼镜，智能化渗透率1%-10%对应千万级销量。
9. 软饮料
大单品逻辑：长周期品类（水、能量饮料）优于短周期（口味型）。
东鹏饮料：电解质水“补水啦”2024年销售15亿（+275%），能量饮料维持20%增速。
10. IP衍生品
广博股份：转型IP文创（三丽鸥联名），毛利率43%高于传统文具，抖音粉丝276万赋能销售。
四、周期与农业
11. 生猪养殖
猪价：2025年Q4或跌破成本线（13.5元/公斤），产能去化最早Q4启动。
仔猪：当前430元/头，下半年或跌至300元以下（饲料企业采购支撑）。
12. 风电
风机涨价：陆上风机价格触底反弹5%-10%，因招标量稳（2025年170-180GW）+业主重质量。（来自韭研公社APP）
海风：2025年装机10-15GW，管桩交付领先主机1个月。
五、宏观与市场策略
13. A股策略
轮动特征：6-7月景气投资有效（中报业绩驱动），军工、半导体、黄金为短期主线。
固态电池题材：设备（干法电极）先行，材料（硫化锂）后续补涨。
14. 电商618
抖音策略：错峰竞争（现货发售）、扶持新锐品牌（毛戈平增速63%），货架电商占比升至38%。
六、其他重点
15. 核电
订单：中核合作深化，2025年核电订单预期10亿（金奇门项目主导）。
16. 矿泉水
泉阳泉：区域品牌（吉林市占率第一），高端含气水试水电商，主打矿物质健康概念。
17. 低空经济
政策：工信部要求400Wh/kg航空锂电池，2025年eVTOL电池需求爆发。
总结：
科技成长：固态电池、AI眼镜、数据中心为创新核心，2025年进入量产临界点。
周期反转：碳酸锂、生猪、钾肥供需改善，Q3-Q4布局时机。
政策催化：军工（阅兵）、风电（招标放量）、核电（新项目）受益十四五收官。
建议关注各细分领域龙头标的的业绩兑现节奏，尤其是中报超预期方向（如电解液、交换机）。
