很多Trump这届政府的思路，和当时中国干地产确实是类似的，想用一个短期的阵痛，

很多Trump这届政府的思路，和当时中国干地产确实是类似的，想用一个短期的阵痛，去解决一个20年，40年的发展不平衡问题。实话说是非常难，甚至不切实际的。所以他里面天生就会有两种人，一种是支持过去发展模式的，一种是支持改革的。这种时候经济分析其实意义不大，因为这就像你说房价涨对经济有没有助力，肯定有，但房价涨是不是让一些人感到不公平想要改革，也是有的，这就不完全是个经济问题 具体一点，零关税，强美元，是对过去40年美国发展方式的一种延续甚至加强。而争取零逆差，弱美元，是对美国过去40年甚至更久发展模式的一种更改。也牵扯到选票问题。太偏向MAGA，东西海岸的金融科技不开心，太偏向市场，MAGA不开心，所以可能要走一个中间道路。 在前面两点下，很多资产其实都可以找出两个说得通的逻辑 例如美元涨有利于美债的续作，美元跌有利于重新修正逆差；美股涨有利于金融科技公司，美股跌MAGA开心。这种时候选择什么，其实是看Trump更希望哪些人的支持。 从过去宝贵的经验来看，干太猛了，就会有短期的回调，但一个改革一旦开始，可能要停下来也不容易，但问题是，这种对于长期发展的修正，它会动摇一大群人，激怒一大群人，Trump有支持者，但他的决心到底有多少是个未知数。从逻辑上说，Trump是很难退让的，因为他的家族命运可能已经绑定MAGA了。 最后我还想说，很多朋友担心说美国团结欧洲，这是把中国的思路用在了外国，欧洲左派最怕的不是中国的产能，而是欧洲的右派。和上面一样，这根本不是一个经济问题，是一个政治问题。Trump带来的右派思潮是他们最害怕的事情。同理，Trump和Vance也无法去跨过民主党去团结在欧洲的民主党老朋友们。极化的政治就是如此。 我自己的基本假设是，MAGA无法被这么快放弃，Trump只能缓和但不能和解关税，联储只能防风险而不能马上降息。