2025年4月7日股市早评
一、外围市场：全球避险情绪高涨，美股创五年最大跌幅
1. 关税政策加剧全球供应链重构，美股暴跌引发连锁反应
受特朗普政府宣布对华加征“对等关税”（累计税率达54%）影响，美股连续两日暴跌，道指累计跌9.26%，纳指跌11.43%，标普500跌10.52%，创近五年最大单周跌幅，市值蒸发超47万亿元。科技股、消费电子、汽车产业链重挫，苹果、英伟达等巨头市值缩水超20%。富时A50 期指跌2.89%，布伦特原油期货跌超3%。
2. 亚太与欧洲市场同步承压
黄金避险属性弱化，伦敦金三连阴跌破3000美元/盎司。欧洲主要股指跌近5%，亚太股市低开，日经225指数跌超8%，韩国综合指数跌近5%。
二、大盘分析：低开承压，关注政策对冲与技术支撑
1. A股开盘压力显著
受外围市场拖累及A50期指暴跌影响，大盘大概率低开2%-3%（对应3240-3260点区间）。
2. 技术面与政策博弈
支撑位：短期强支撑3235点（60日均线），中期支撑3205-3220点区间；
压力位：3300点（心理关口），3350-3400点（前高阻力）。
政策对冲：国内降息预期升温，若央行提前释放流动性（如降准），或提振市场情绪；反制措施（稀土管制、半导体扶持）或催化局部反弹。
3. 风险提示
警惕高估值科技股（AI、光伏）补跌风险，出口依赖型板块（电子代工、纺织）承压；若美联储推迟降息或地缘冲突升级，可能引发二次探底。
三、热点话题：贸易战反制主线与防御性板块
1. 贸易战反制逻辑
稀土永磁：中国对美稀土出口限制升级，北方华创、金力永磁受益；
农业避险：美国农产品进口成本上升，种业（隆平高科）、养殖（牧原股份）逆势走强；
国产替代：半导体设备（中微公司）、工业软件（中望软件）获资金关注。
2. 防御性配置方向
高股息红利：电力（长江电力）、银行（工商银行）股息率超5%，机构避险首选；
医药生物：创新药政策支持（四川省优化入院流程），恒瑞医药、百济神州超跌反弹。
3. 一季报预增与超跌修复
业绩超预期：消费（格力电器）、周期（紫金矿业）或迎资金埋伏；
科技超跌：存储芯片（兆易创新）、机器人（埃斯顿）若资金回流，或现短线机会。
总结：短期市场受外围冲击承压，但政策底与估值优势支撑A股韧性。建议轻仓者逢低布局反制主线（稀土、半导体），重仓者规避出口敏感板块，关注量能变化与政策信号。中长期仍聚焦新质生产力（AI、机器人）与消费复苏主线。
