物来则应，未来不迎，
当时不杂，过往不留
美：美元资产回调
无法对冲通货膨胀
你要记住这样一个事实
在G2 decoupling状态下，
事实上，
美国是在用美元风险资产的上涨
来支付（对冲）通货膨胀，
美股是通过401 K的机制
变成家庭的资产性储蓄和货币购买力，
所以现在美元风险资产崩跌，
经济学意义上
就相当于通货膨胀是暴涨状态，
因为对冲力量在快速消失，
相当于物价上涨处于完全敞口裸露状态。
中：如何运用内需增量
对冲外需缺口
反过来看中国，
他指出，
房子、金融资产……早几年就躺下了，
雷该暴的都爆了。
今天的供应链远比18年强大，
去年占全球的35%，
2030年将占全球的45%+。
鹰酱最有价值的科技绝对信仰已经被我们破功，
服务贸易顺差的能力可能已经在崩塌。
中国正在Ai领域实施，
“复制—优化—降价—规模化碾压”熟悉的战略。
从宏观账户的总量平衡来看，
剩下的无非就是如何制造内需增量
去对冲潜在的外需缺口。
这个不是从去年9.26到
去年年底的中央经济工作会议一直在准备，
而又隐忍不发……
超常规总量政策范式，
也许是一个契机，
可能就是等川把这张底牌亮岀来吧……
与这些比起来，
股市稳定机制，
技术上现在反而是最简单的一个事。
他们操作的工具：
大金融ETF大科技ETF。
在稳市的基础上，
A股这轮的阿尔法一定还是在新质生产力方向，
特别推动AI算力模型快速基础设施化，
激活数据资产、场景应用的“飞轮效应”，
车联网、物联网、星链、具身智能、量子通信、可再生能源、可控核聚变，
推进“两重”项目加快……
评：
物来则应，未来不迎，
当时不杂，过往不留！
既然战端已开了，
咱就按战端模式去应对就是。
（刘煜辉）
