【民生电子】最新关税政策解读，强call半导体自主可控 🌹领导好，我国宣布“

【民生电子】最新关税政策解读，强call半导体自主可控 🌹领导好，我国宣布“对原产于美国的所有进口商品，在现行适用关税税率基础上加征34%关税”。 我们认为这次的贸易纠纷和此前有质的不同，不是中美脱钩、而是美国与全球脱钩。当下更需坚强信心，增大自主可控的配置敞口。 同时，自上次贸易纠纷后，中国的半导体产业也有长足发展，此次关税政策将进一步加速国产替代，强烈推荐与美企对位较多、国产化率低的环节： 模拟芯片、国产算力、半导体设备。 🔺模拟芯片 ➠国产化率低：根据我们测算2023年中国模拟芯片市场规模约1724亿元，但自给率仅不到14%，其中汽车、高端工业等市场国产化率更低。 ➠建议关注：汽车、工业下游占比高，且受TI过去两年竞争压力较大的标的， 思瑞浦、纳芯微、圣邦股份。 🔺半导体设备 据海关总署数据，2024年中国大陆半导体设备进口总额471亿美元，其中从美国进口45亿美元。对美关税反制或将加速国产半导体设备的去美化替代：北方华创、拓荆科技、中微公司、中科飞测。 🔺国产算力 ➠制造：优质的代工产能为算力芯片护航，而中芯国际是国产算力唯一选择。台积电之于全球AI产业，正如中芯国际之于国产算力。 中芯国际 ➠ASIC：算力芯片定制化需求涌现，国产ASIC产业正处朝阳 芯原股份 翱捷科技 ➠CPU：英特尔在美国有4座晶圆厂，并配套建设了封测产能，对美关税反制将加速国产CPU去美化替代。 海光信息、龙芯中科