稀土永磁“第二增长曲线”确定性增强！
背景：缅甸7.9级大地震可能会对以下稀有金属的供应产生影响：缅甸作为全球第二大稀土原矿供应国（2023年产量占比11%），更是我国中重稀土进口的关键来源。海关数据显示，2024年1-9月我国自缅甸进口稀土氧化物3.1万吨，占总进口量的74.9%。此次地震可能导致矿区停工、运输中断，叠加国内环保限产政策，中重稀土供需缺口或加速扩大。
一、锡：缅甸是全球第三大锡生产国，2022年其锡矿产量达3.1万吨，占全球锡矿产量约10%，且是中国锡矿进口主要来源国，2022年中国进口锡矿中，缅甸锡矿占比约77%。此次地震可能导致佤邦锡矿等产区的矿山塌方、设备损毁、人员伤亡，使得矿区短期内停产风险增高，还可能因北部山区交通基础设施薄弱，运输道路损毁而阻碍矿石的运输及出口。
二、稀土：缅甸是全球重要的重稀土供应国，其重稀土产量占中国进口量的约30%，2024年中国从缅甸进口的稀土氧化物占总进口量的74.9%。地震可能使缅甸北部克钦邦等产区的选矿厂厂房损坏，关键选矿设备因震动而损坏，导致矿石加工效率大幅下降，加上生产所需原材料无法按时供应，以及运输通道可能因地震中断，将影响稀土供应，尤其会使中国国内重稀土（如镝、铽等）供应紧张局面进一步加剧。
中泰证券最新研报指出，稀土永磁行业正迎来“价格底+需求顶”双重拐点。人形机器人产业化进程超预期，单台钕铁硼用量约2-4kg，若远期全球渗透量达1亿台，将新增20-40万吨高端磁材需求，相当于再造一个当前全球市场规模（2023年全球钕铁硼产量约25万吨）。特斯拉Optimus、Figure 01等产品商业化落地加速，稀土永磁“第二增长曲线”确定性增强。
