寒武纪股价“蹦迪”，小心别被甩下车！ 最近寒武纪这股价，涨得离谱，一路狂飙。可这背后真的有那么坚实的支撑吗？咱们可得好好唠唠。 先看看技术这一块，寒武纪看似风光无限，实则暗藏危机。它的7nm制程芯片依赖中芯国际代工，可中芯国际现在产能利用率也就68%。这就好比你吃饭全指望一家餐馆，结果这家餐馆生意不咋好，随时可能关门大吉。 再看看专利，628项专利里，核心架构设计的就那么32项，就像一个足球队，主力球员没几个，大多是凑数的。更要命的是，2024年核心研发团队出走率高达23% ，首席架构师陈云霁都跳槽去阿里平头哥了，这对一家靠技术吃饭的公司来说，简直是釜底抽薪。 说完技术，再聊聊资金。现在的寒武纪就像一场疯狂的击鼓传花游戏。私募持仓那叫一个集中，前十大流通股东里，5家私募产品合计持仓占流通股比17.3%，而且他们平均持仓周期也就6个月，就像一群来凑热闹的过客，随时准备拍拍屁股走人。融资余额一路飙升，3月达到38.7亿元 ，融券余额却只有2.1亿元 ，做空力量严重缺失，股价就像脱缰的野马，一路狂奔。还有那大宗交易，3月19日出现2.3亿元大宗交易，成交价较市价折价12%，接盘方为华泰证券北京西三环营业部，这明显是有人提前跑路啊。散户们呢，还在兴高采烈地往里冲，84.6%的筹码集中在550 - 750元区间，现在股价都突破800元了，大家都浮盈满满，可这就像在悬崖边跳舞，稍有不慎，就会粉身碎骨。同花顺情绪分析显示，寒武纪讨论区“极度贪婪”指标连续20天超90分位，历史数据显示该指标超过80分位后，未来1个月下跌概率达78%，这就像一个定时炸弹，随时可能爆炸。 再说说政策和市场。寒武纪对政府补贴依赖严重，2024年政府补助4.7亿元，占净利润的217% 。可财政部已经明确2025年要削减对“商业化进度滞后”企业的补贴，这就像断了奶的孩子，一旦补贴没了，盈利数据可能瞬间崩塌。大模型订单看似风光，和商汤、智谱AI都签订了算力服务协议，可实际呢？商汤2025年实际采购中，寒武纪芯片占比不足3%，主要用的还是英伟达A800；智谱AI的2000P算力订单中，实际使用寒武纪芯片仅120P，占比6%，这不是挂羊头卖狗肉嘛。更可怕的是，2025年8月将有2.07亿股限售股解禁，占总股本51.8%，包括陈天石等核心团队持股，参考中芯国际解禁当日股价暴跌14%的历史，寒武纪面临的抛压可想而知。 所以各位投资者，面对寒武纪这疯狂的股价，一定要保持清醒。设置700元为警戒线，若收盘价连续3日跌破该位置，赶紧止损，别犹豫。还可以买入行权价600元的认沽期权，对冲极端下跌风险。也可以关注真正有技术突破的企业，比如华为昇腾（通过拓维信息间接投资）、存算一体芯片的恒烁股份、光子芯片的光迅科技。 这场AI芯片的资本狂欢，看似热闹非凡，实则暗藏危机。就像一场华丽的泡沫盛宴，当潮水退去，才知道谁在裸泳。咱们可不能被这疯狂的股价冲昏头脑，要理性投资，别到时候血本无归，哭都没地儿哭去。
