“国产AI算力”供需缺口测算 需求315万颗h20。AI资本开支国内预计4500亿元，70%买卡3150亿元，全部折合h20，约需315万颗。 供给NV h20约131万颗+昇腾等效h20约92万颗+其他等效约30万颗=253万颗。 英伟达h20供给T 4万片*24颗+U 1.6万片*22颗=131万颗； 昇腾910B+C供给 6万片*22颗*70%（等效h20）=92万颗； 其他合计约50万颗*60%（等效h20）=30万颗。 供需比253/315=80%。 如特朗普进一步限制h20出口或严管终端分配，供给将进一步缩小。 如AI应用场景落地或AI多模态等进一步发展，需求将进一步扩大。 国产AI算力大时代，推荐标的：中芯国际（万亿），华丰科技。 昇腾背板连接器的空间：144*50%*15%*50=540。
“国产AI算力”供需缺口测算 需求315万颗h20。AI资本开支国内预计4500
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2025-03-21 00:21:38
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