【3月20日富国基金市场点评：市场震荡调整，深海科技逆市爆发】 [太阳]事件：

【3月20日富国基金市场点评：市场震荡调整，深海科技逆市爆发】 [太阳]事件： 🏵2025年3月20日，三大指数下跌。上证指数下跌0.51%，沪深300下跌0.88%，创业板指下跌1.00%，中证500下跌0.69%，中证1000下跌0.45%，科创50下跌1.13%，北证50下跌2.74%。全A成交额为1.47万亿元。分行业看，表现较好的是：石油石化(0.94%)、汽车(0.83%)、国防军工(0.81%)；表现相对靠后的是：食品饮料(-1.57%)、非银金融(-1.48%)、家用电器(-1.40%)。 🏵今日个股行情略差，个股上涨率为36.67%，涨跌幅中位数为-0.39%。主题方面，深海科技、水产、减速器等板块表现较好，保险精选、消费电子代工、黄金珠宝板块表现较差。 [太阳]点评： [玫瑰]今日A股缩量震荡回调，两市量能较前一交易日萎缩超300亿。结构上，新热点深海科技概念逆市上涨，减速器概念表现亮眼并引领机器人概念局部活跃，煤炭股震荡攀升，军工股午后涨势扩散；大消费等权重股、黄金股则相对走低。短期来看，国内基本面呈现修复迹象，受经济复苏预期和政策支持，市场风格从前期拥挤度较高的科技成长逐步向顺周期板块扩散。随着3-4月进入上市公司年报和一季报披露期，业绩验证窗口来临市场情绪或相对克制，基本面对市场的主导力量有望增强，可重点关注受益于政策催化以及业绩确定性强的存在补涨空间的方向。 [玫瑰]深海科技逆市上涨。 消息面上，上海市出台《上海市海洋产业发展规划(2025-2035年)》和《上海市海洋观测网规划(2025-2035年)》，印发《关于推动上海海洋经济高质量发展加快建设现代海洋城市的实施意见》，深入开展上海市海洋发展“十五五”规划编制研究。截至目前，广东、福建、海南、青岛等省市皆已出台海洋经济相关政策，逐步形成全国范围内对海洋经济的政策支持网络。基本面上，自然资源部《2024年中国海洋经济统计公报》显示，2024年我国海洋经济呈现强势发展势头，经济总量首次突破10万亿元，比上年增长5.9%，占国内生产总值的比重为7.8%。今年两会《政府工作报告》也首次提及深海科技，明确提出，大力发展海洋经济，建设全国海洋经济发展示范区。这标志着深海科技正式上升为国家战略，深海探测、资源开发等多个相关领域有望在政策支持下实现技术成果转化和产业规模化落地。 [玫瑰]减速器概念表现亮眼。今年以来减速器概念持续走强，截至2025年3月20日收盘累计上涨48.45%。消息面上，全球首款同时具备灵巧操作和直膝行走的具身智能人形机器人正式发布并预售，海外方面，科技巨头推出全球首款开源人形机器人功能模型，并表示机器人有望成为未来AI发展的核心方向。减速器作为机器人核心部件之一，有着机器人“关节”的称号，与伺服电机、控制器并称为机器人三大核心零部件。2025年作为人形机器人量产元年，行业处于百家争鸣的高景气周期，随着工业机器人和人形机器人的快速发展，减速器的市场需求或将持续增长，有望引领新一轮成长周期。 [玫瑰]行业配置而言，政策牵引主线和新产业趋势均有机会，风格或趋于均衡。1）政策博弈：聚焦受益于政策发力的顺周期方向的补涨机会，关注消费电子、机械、食饮、服务消费以及钢铁、有色等；2）产业趋势：受益于全球科技创新浪潮和国内AI新叙事逻辑形成的科技成长，关注AI国产算力、AI硬件、机器人等。3）红利资产：低利率时代的核心底仓选择，关注银行、资源等方向。 （市场有风险，投资需谨慎）