股票[超话] 最近，瑞众保险在场内增持了300万股中信银行H股股份，每股均价5.94港元。增持完成后，瑞众保险持有中信银行H股达到7.44亿股，持股比例也从4.98%上升到了5%。今年以来，已有8家上市公司被险资举牌，其中5家是银行，除了中信银行H股，还有邮储银行H股、招商银行H股、农业银行H股和杭州银行。这一现象很值得玩味，大家有没有想过，为什么都是保险公司在举牌？为什么它们对银行股情有独钟？又为什么被举牌的大多是H股呢？
其实，保险公司大规模增加入市资金，这是监管部门的要求。在高层指示下，证监会和金融监管局制定了相关政策，鼓励以保险公司为代表的长期资金进入股市，所以保险公司必须入场购买股票。而且，保险公司投资股票是着眼于长期收益，在这种情况下，借鉴巴菲特的投资策略就顺理成章了。我多次提到过，巴菲特的盈利并非仅仅依赖大众所熟知的价值投资理念，很大程度上得益于会计准则中的权益法。伯克希尔哈撒韦作为保险公司，通过收取大量客户保费积累了雄厚的资金，然后用这些资金大量买入优质上市公司的股票，再依据权益法，按持股比例将被投资公司的利润计入自己的账本，从而实现高额盈利。如今的保险公司也是出于同样的考量，当年宝能收购万科，背后的目的也是如此。
那保险公司为何偏爱银行股呢？原因很简单，银行盈利能力强，尤其是超大型银行，每年利润可观，分红也十分优厚，从权益法的角度来看，银行股无疑是首选，这也解释了为什么四大行股价涨幅明显。至于为什么大多选择港股，关键就在于港股的价格优势。既然是按照持股比例计算权益，那么购买价格更低的港股，自然能以较少的资金投入获取相同比例的权益。就像中信银行，港股价格不到6元，而A股价格7元多，差价近20%，显然买入港股更为划算。可见，保险公司举牌是有着清晰战略规划的长期投资行为，而非普通的炒股投机 。
