富国银行分析师Aaron Rakers认为英伟达（NVDA）近期dip是“机会”，目标价185🔪，评级“增持”。当前股价较过去三年市盈率中位数低约35%。 2. 历史表现： - 过去5年，英伟达股价在GTC活动期间及之后两周的表现均优于费城半导体指数（平均分别跑赢7%和2.4%）。 - GTC期间平均回报6.4%，活动后两周平均回报4.5%。 3. GTC活动预期焦点： - 共封装光学（CPO）：可能在英伟达的Quantum InfiniBand网络设备中集成，但GPU级应用预计延后至下一代Rubin架构。 - Blackwell Ultra（GB300）：预计2025年第三季度量产，采用台积电CoWoS-L封装技术，重点提升推理性能。 - **Spectrum Ultra X800**：网络技术升级。 - **NVLink扩展**：第五代技术或进一步优化。 - **软件与生态**：Blackwell架构的商用化、Project DIGITS（AI开发工具）的扩展，以及汽车业务进展。 4. **其他关注点**： - 推理性能优化（如后训练和测试时扩展技术）。 - 管理层对Blackwell产品线量产进度的信心（此前GB200因技术问题延迟）。