强call南亚新材：剑指三倍空间 行业飓风：算力军备竞赛催生百亿材料新蓝海 逻辑

强call南亚新材：剑指三倍空间 行业飓风：算力军备竞赛催生百亿材料新蓝海 逻辑一：DeepSeek最优解，华为昇腾产业链异军突起 910C牵手DeepSeek合作订单爆满。材料端单机柜价值破万，2025年昇腾芯片预期80万颗（预期仅是起点）。 逻辑二：技术迭代创造价值裂变 M7→M8材料ASP翻倍，1.6T交换机引爆M8需求（单机价值量再翻倍），ABF膜突破海外垄断（华为唯一授权研发），2027年封装革命已提前卡位 逻辑三：算力基建重构估值体系 市场还在盯着GPU算力芯片，殊不知材料环节才是隐形冠军赛道——高速CCL国产化率不足30%，昇腾/字节/英伟达三巨头共振，高端材料估值锚持续跃迁 黑马掘金：南亚新材=昇腾御用材料商+ABF膜独苗 H生态核心动脉 昇腾910B/C服务器CCL主供（80%份额），单机柜材料价值量达万元级 交换机高端材料全制霸（M9研发中/M8量产出货） 独享W系列下一代材料研发通道（2027量产确定性） ABF膜国产破壁者 子公司手握H独家授权，26年底量产，剑指百亿市场 估值核爆三重奏： ① 明牌业绩：H系订单25年增量5-6亿（现有业务4-5亿打底），字节/英伟达送样即将开花。 ② 暗线预期：ABF膜业务若量产当前零计价！ ③ 产能魔术：150万张/月高速产能随时可扩至240万张，高速稼动率95%印证满产满销 市值推演：保守算账也三倍 25/26年45/60亿营收（昇腾起量+消费复苏），净利润3/6亿，27可展望10e以上净利润，剑指200亿以上市值。