腾讯、阿里、茅台，加仓谁？我的真心话！ 有朋友问我手里有点闲钱，腾讯、阿里巴巴

腾讯、阿里、茅台，加仓谁？我的真心话！ 有朋友问我手里有点闲钱，腾讯、阿里巴巴和茅台，想加仓的话选哪个好。假如我现在真有笔现金，就从商业模式、确定性、企业文化、三年内净利增长、价格，还有我自己对它们的了解程度这六个方面，给大家聊聊 先说说商业模式。在我看来腾讯和茅台是一流的，阿里巴巴稍逊一筹。腾讯的社交网络那可是有着超强的多边网络效应，用的人越多就越好用，就像个坚固的城堡，护城河又高又深。就算竞争对手搞出个比微信还好用的东西，只要用户在上面找人不方便，下次就不会再用了，所以腾讯的优势很稳固。茅台有一批忠实的粉丝，就爱喝茅台酒，它在消费者心里的地位和独特的口味，别人根本模仿不来。阿里巴巴商业模式也不错，电商有双边网络效应，有一定的护城河，阿里云有规模效应，公有云迁移成本高，护城河也挺深，但和前两者比起来，还是差那么点意思。 再讲讲确定性。茅台的确定性是最高的，接着是腾讯，最后是阿里巴巴。腾讯虽然在互联网公司里护城河最深，但互联网变化太快，得不停地创新，适应新需求才能留住用户。而茅台就简单多了，只要一直保证酒的品质，稳稳占据市场不是问题。阿里巴巴不管是电商还是云业务，竞争都很激烈，未来的确定性相对一般。 企业文化这块，腾讯注重用户体验，有用户导向文化，茅台质量文化很棒，把质量看得比效率、成本这些都重要而且说到做到，阿里巴巴电商去年确立了用户为先，还围绕这个开展了一系列行动效果也不错。但在我心里，腾讯排第一，茅台第二，阿里巴巴第三。 关于三年内净利增长，腾讯预计未来三年非国际会计报告利润复合增长能达到15%以上，茅台大概在10%左右。阿里巴巴电商和云业务利润会增长，可AI基础设施和国际电商投入不好说，对利润影响大，所以很难估算三年的增长幅度。 再看看估值。腾讯按今年2500亿非国际会计报告利润来算，扣掉投资组合、净现金、联营利润和股权激励这些，PE是15.6倍；不扣的话，大概17.2倍。阿里巴巴2025财年前三季度非国际会计报告利润1281亿，2025财年达到1500亿问题不大，扣掉净现金和投资组合后，PE是11.9倍；不扣的话是15.3倍左右。茅台按今年950亿利润算，扣掉手上现金，PE是17.2倍；不扣现金，PE是19.3倍。 最后是我对这几家公司的了解程度。我感觉自己大概能看到腾讯和茅台十年后的样子，但阿里巴巴只能看到三年后的情况。腾讯十年后，微信、游戏和支付这些业务肯定还在，茅台十年后产量估计能比现在增加36%左右，酒的质量肯定还是一如既往的好，忠实消费者也不会少。阿里巴巴三年后，电商应该还很赚钱，阿里云还是国内最大，利润率可能会比现在更高。 综合来看，腾讯商业模式和确定性都不错，未来三年利润增长比茅台好，估值和阿里巴巴比起来也贵不了多少。所以要是我现在有闲钱，会优先考虑腾讯。不过大家要清楚，短期内哪家公司股价涨跌，我是一点都猜不到。而且投资这事儿很个人，买哪家公司得考虑自己的机会成本，对公司的理解和估值也是因人而异，没有标准答案。我只是把自己的想法分享给大家，仅供参考！