2025年上半年黄金预期（一）

看了一下讲黄金的帖子，认知错误太多了，有些就是在纯扯淡。这也是我为什么后来就不写了，被当成黄金博主太跌份了。 但是另一方面，写一写还是整理了思路，另外引出了一些有意思的探讨，这些都帮我加深了对市场的认识。绝大多数人是想找个权威，最好是个神，让自己买或者卖更有底气一些。我已经从不同角度证明了很多次，没有这样的神。大多数人理解不了。理解的了他们就不当韭菜了。 长期决定黄金价格的因素是什么？美元M2的供给量。过去30年如此，可见的未来也不会变。 中短期上，影响因素很多，任何叙事都可以成为一段时间的主导因素，降息，trump上台，央行购买，这些因素的作用只是一面旗而已，交易员看着旗子的方向，就有了默契，知道大家要一起向左冲，还是向右冲，把市场波动率搞起来，来回割韭菜。韭菜是不知道的，韭菜在拍着大腿说，我当时要是xxx就好了，或者被放在火上烤得难受，不知道割不割肉。 这些中短期影响因素的特点就是，市场冲击。他们是加在大趋势上的震荡，只有前半段是可以吃的。这里面最被夸大的一个，就是地缘政治影响。有人统计过历次大的地缘冲突之后黄金价格的变化，感兴趣的人可以自己查一查。我十几年前看过一篇，结论是影响非常不显著。我的理解是，在长期上影响是0，依据还是美元M2和黄金价格的比对图。换句话说，央行买也好，不买也好，俄乌打也好，不打也好，都不会影响黄金的大趋势。 再回过头来看看2025年。2024年的上涨是对降息预期的price in吗？如果是的话，2025年降息预期跌成这样，为什么金价不跌下去还在涨？是耶伦发短债释放了流动性，是2025年的流动性释放潜力。流动性是影响黄金价格趋势的主线。流动性啊，流动性。 2025年的流动性如何呢？篇幅好像不够了，我觉得我应该另起一篇。