今日看盘[超话] $特斯拉(TSLA)$ $英伟达(NVDA)$ 马斯克今天发布grok3，我们不争论它与deepseek谁强谁弱。就从两者的特点来讨论一下。
Deepseek是算法优化突破创新，用最小消耗发挥最大能力。
马斯克的grok3，还是继续走算力出奇迹路线。
Gork3是目前最大算力大模型，投入整整10万张英伟达h100Gpu。
然后来问一个问题，人们现在疯狂投入发展Ai的目的是什么？是答题工具和新式搜索引擎吗？不是，而是追求通用型人工智能AGI。
所以在真正的agi出现之前，高端算力还要继续要求更多，而且算法优化降本也要进行。两者同时发力才是Ai趋势的跨越式发展。
不会有人说我的算法够优秀所以我不需要多余算力。也不会有人认为自己的算力足够所以不需要改善任何算法。而且纵观所有产业，成本的降低本身就是新一代突破的前兆。
追求agi的路上，最优秀的算法和最极致算力都是不可或缺的。一个时代的成果是一群人的结晶。瓦特改良了蒸汽机进入工业时代，所以会有人认为工业革命的所有成果都归功于瓦特吗？
目前的各家大模型排名测试，其实原理类似测智商，智商150的人肯定比140的人聪明。但是在全知的神出现之前，这个世界不是由一个最高智商决定的。
所以再有关中美的科技话题里面。一定不要去争论谁强谁弱，没有意义。去研究到底利好谁家可能更好，所以说还是回到那句句话，利好英伟达。
写今天这篇的时候，我中间想到很多下一步Ai趋势和英伟达的联系。前面讲了很多期英伟达，大部分都是股票角度出发的。很少讲我认为的产业趋势，一直以来对英伟达最大的担忧就是各家大厂Ai 的资本开支下降，我是很早就想过这个问题，但是一直没仔细写出来，这次我准备写个关于英伟达的长期展望，最近发出来大家一起讨论。
然后还是回到美股，今年的美股的核心矛盾，宏观还可以，但是估值不便宜。
同时去年底联储提高中性利率以后又压制了进一步扩估值的可能。
所以在真空期资金去找洼地做补涨，我们可以对比一下这波大火的中概。
阿里2017年的时候市值一度和亚马逊接近。
然后去年最低的时候和亚马逊差了十倍。
乍一看确实不太合理，因为过去的负面考虑给阿里估值压缩到极致了。但是魔鬼藏在细节里，反弹了一波以后仔细算一下，阿里现在25倍，亚马逊40倍。
亚马逊按照指引明年大概率还是15%-20%的增长。考虑到美股今年多震荡，在跌一点股价，这样算预期就回到30倍。
阿里考虑到这波涨这么快可能惯性还有一些涨幅，但是对比业务前景，还有个强敌pdd再蚕食。稍微有点下滑也就是30倍估值。
然后问题来了，又回到同样估值同样起跑线了。想想业务前景，你买哪一个？
其实读懂了上面这段对比你对美股港股中概就没什么疑问了。以前有人问我怎么看日股和东南亚，我说我从来不看，因为我把其他地方的投资都看成是美股资金的外溢。外溢的最大逻辑就是只有出现极致性价比才会有外溢。但是现在的资金都太贪心又太猛，一波发酵下来性价比已经基本没了。
所以结论是什么？还是聚焦美股。
今年以来我有个强烈的感受，现在投资美股跟以前最大的变化就是，就是国内舆论声量越来越大，而且真的可以影响到外盘。举一个很简单例子，炒作Ai基础设施的这些，商业领域的中美合作长达20几年，里面最优秀的工程师基本都是出自华为艾默生系的，有个段子，中美夫妻几十年，吸收两国精华就是这些人，上一轮新能源行情主导的就是他们，这一次更大的AI机器人行情这些人依然在发力。
影响是什么呢？
很多基本面和趋势研究更简单了因为两边从业人员联系太深了，很多消息就不存在内幕了，趋势很容易发现，因为有那么长链条的从业人员可以交叉验证。
缺点是就是以后类似春节期间英伟达产业逻辑被颠覆这种舆论会更大声更逼真，因为不止中国，美国也有很多平庸研究员每天靠翻译中文信息混日子的。有时候排山倒海的声音+盘面走势的负面影响。要做到正确投资的难度更大了。
